“猪茅”财务数据遭大V质疑,券商分析师却有不同看法

 2021-03-14 15:25:16 财联社 金银汇

在2013年,汪炜华因在网络上公开质疑广汇能源造假并被最终获刑。牧原股份作为“猪茅”,今年以来股价逆势表现,在抱团股大跌的背景下,今年仍有近40%的涨幅,也是基金的重仓股。

3月13日早间,拥有8.8万粉丝的雪球论坛“大V”“天地侠影”突然发表了《牧原会是惊雷吗?》一文,对A股生猪养殖龙头牧原股份提出多项质疑。

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该帖受到巨大关注度(截止发稿评论已达2000以上),这与“天地侠影”的身份有关,根据搜狗百科显示,“天地侠影”本人为汪炜华,是中国股市的投资者和研究者,在大学工作,曾留学墨尔本大学。在2013年,汪炜华因在网络上公开质疑广汇能源造假并被最终获刑

“天地侠影”主要质疑牧原股份的点在于:

固定资产/销售收入比远高于行业,牧原与牧原建筑有大量关联交易额(过去两年约190亿元);

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少数股东权益占比大,但与盈利不匹配,少数股东权益为149.78亿元,少数股东损益为20.94亿元,相当于这些少数股东在同上市公司做不挣钱的合伙生意。

此外,跟帖中还有其他投资者挖出,牧原的IPO经手的审计师是中兴华会计师事务所的李菊洁,曾经手雏鹰农牧(因财务问题被质疑,目前已退市)案例。

不过,某券商农业团队认为对于牧原的质疑并不成立,原因如下:

①牧原建筑成立的主要原因就是减少建筑商环节层层外包、以及建筑环节的财务规范,从而达到为股份公司节约成本的目的。这些年牧原股份资本开支大幅增加,产能快速扩张,在建工程和固定资产投资大幅增长可以为其验证之一。

②牧原股份快速扩张、以及行业上下游产业,同行从其外购大量母猪,仔猪以及行业有口皆碑的评价可以为其验证之二。

牧原股份作为“猪茅”,今年以来股价逆势表现,在抱团股大跌的背景下,今年仍有近40%的涨幅,也是基金的重仓股。

但值得关注的是,市场资金对于公司股价的分歧近期有加大趋势,本周北上资金净卖出牧原股份达8.76亿元。

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