周一（5月11日）亚洲交易时段，黄金现货价格当前运行于4673.99美元/盎司，下跌40.27美元，跌幅达0.84%。尽管短期金价出现回调，但地缘政治局势的不确定性、全球债务持续攀升以及各国央行持续增持黄金的态势，依然为黄金提供战略配置价值支撑。若金价能够守住关键支撑水平，仍有望在后续风险事件影响下迎来反弹机会。
霍尔木兹海峡再度爆发紧张局势，此前对美伊和平协议的乐观情绪迅速消退。美国总统特朗普与伊朗在核计划问题上立场严重对立，双方均拒绝对方提出的停火与重启海峡通航的方案。伊朗亦未接受美国要求其拆除核设施并暂停铀浓缩活动20年的条件，特朗普对此回应强烈，称其“完全不可接受”。这一地缘政治风险再度升温，为金价带来一定支撑。
与此同时，上述局势推动原油价格新一轮上涨，并加剧市场对通胀回升的担忧。结合上周五公布的美国非农就业数据表现良好，4月新增就业岗位超预期达到11.5万个，失业率维持在4.3%，这为美联储未来采取更鹰派货币政策提供了依据。
根据CME“美联储观察”工具显示，市场交易员目前预计美联储在年底前至少加息25个基点的概率略高于20%。这一预期对美元构成支撑，反过来对无息资产黄金形成一定下行压力。
黄金现货初步跌破4678美元/盎司的关键支撑位后，可能进一步测试4600美元附近的支撑水平。该走势预期来源于技术面上头肩顶形态的形成及对应的目标测算。
该形态的颈线位置大约在4678美元附近，若金价有效跌破此位，头肩顶结构将被确认。上行方向，初步阻力位于4714美元；若进一步突破，黄金价格或回升至4737-4755美元区间。
此前从4500美元展开的反弹走势呈现五浪结构，但这并不意味着中期趋势已转为上升。更有可能的情况是，此次反弹属于自4509美元启动的不规则平台调整形态中的第三浪。在此背景下，金价未来仍可能再次测试4500美元的前期低点支撑。
从日线图来看，此前突破4685美元的走势或为假突破，因小时图已出现偏空的技术信号。
指股网黄金行情中心数据显示，截至北京时间13:34，今日黄金现货报价为4678.85美元/盎司。
