油价持续高位运行加剧了市场对通胀的担忧，促使投资者减少对今年降息的预期，黄金价格因此承受下行压力。美联储周三决定维持利率不变，并表示正在评估是否将货币政策立场从偏向宽松调整为更为中性的状态。
过去一周，所有发布政策声明的主要央行均表示，在地缘政治和经济不确定性上升的背景下，将对货币政策采取谨慎观望的态度。
美银：黄金短期承压，但长期仍被看好
美国银行的大宗商品分析师在最新报告中指出，黄金短期内可能继续面临压力，但该行依然维持长期看涨的观点，并继续将未来12个月的金价目标定在6000美元/盎司。
分析师表示，黄金近期出现“气穴效应”，主要受到市场对通胀担忧和美联储政策调整预期的影响，导致黄金与油价呈现负相关关系。尽管这种担忧尚未完全消退，但美国经济政策的不确定性仍然存在，财政赤字保持高位，美元疲软也应继续为黄金提供支撑。
在官方预测中，美国银行将2026年黄金平均价格预期从此前的4988美元/盎司小幅上调至5093美元/盎司。
尽管长期前景依然乐观，但黄金短期走势偏弱。目前现货黄金报4604美元/盎司，日内下跌约0.5%，本周跌幅已超过2%，并可能连续第二周录得下跌。
市场人士认为，在油价上升推升通胀预期、央行降息路径更加不确定的背景下，黄金短期内仍将受到实际利率和美元波动的双重影响。
白银预期显著上调
与此同时，美国银行对白银依然保持坚定的看涨态度。尽管中东局势动荡可能影响全球经济并削弱部分工业需求，但该行上调了对白银价格的预测。
美国银行预计，今年白银的平均价格将在85.93美元/盎司左右，相比此前的75美元/盎司平均预期上调了近15%。
美国银行分析师指出，太阳能产业的需求仍是白银市场的重要支撑。虽然来自太阳能面板制造商的白银需求有所下降，但这还不足以使今年白银市场出现供应过剩。
这意味着，即便工业需求受到能源危机和经济放缓的影响，白银市场仍可能维持结构性紧张。
美国银行还表示，当前的能源危机虽然可能在短期内抑制经济增长和金属需求，但从长期来看，也可能促使能源进口国加快电气化领域的投资。
分析师指出，他们承认能源中断带来了不利影响，并根据经济团队的最新评估下调了金属需求预期。不过，他们同时认为，持续的能源危机将推动能源进口国加大对电气化投资的力度，从而为白银和基础金属带来长期的工业需求增长。
