进入2026年4月28日，国内大豆市场呈现出典型的“上有压力，下有支撑”的僵持格局。市场各方力量博弈激烈，价格波动空间被显著压缩。当前，产区粮源供应紧张构成了价格底部的核心支撑，而销区需求疲软与替代品冲击则构筑了价格上行的天花板，使得市场整体陷入难涨难跌的观望状态。
产区粮源见底是支撑当前大豆价格的核心因素。随着时间推移至2026年4月28日，2025年产大豆在基层的流通量已极为有限。农户手中余粮基本售罄，多数贸易商的收购活动也已告一段落，市场可流通的现货供应紧张。这种“基层没粮”的现状，使得卖方议价能力增强，价格底部较为坚实。从具体价格来看，东北产区大豆外发装车价维持在2.3至2.35元/斤的区间，而南方产区价格则相对坚挺，徘徊在2.7元/斤左右。这种区域价差反映了不同的供需结构和物流成本，但整体上，市场缺乏方向性突破的动力。
东北市场供需矛盾尖锐，价格陷入震荡
作为国产大豆的主产区，东北市场的表现尤为关键。当前，支撑东北大豆价格震荡偏稳的主要逻辑在于对新季产量的担忧。市场普遍预期，受种植结构调整及天气等因素影响，2026年新季大豆产量可能出现约30%的减产。这一预期强化了持粮贸易商的惜售挺价心理，他们不愿意在粮源紧张的当下低价抛售。
然而，需求的疲软构成了强大的反向制约力。销区批发市场和加工企业的库存相对充足，据悉，部分销区的库存水平足以支撑一个月以上的消费。更为关键的是，随着夏季临近，豆制品消费进入传统淡季，市场走货速度明显放缓。这导致即便产区有挺价意愿，但销区承接能力不足，出货压力持续增大，价格上行缺乏实际成交的驱动。
关内新粮上市与进口豆冲击构成双重压力
除了东北市场的内部矛盾，来自关内市场及外部进口的替代品压力也在2026年4月28日这个时间点愈发凸显。关内地区，冬小麦和油菜籽等夏季粮油作物即将迎来集中上市期。为了给收购新季小麦腾出资金和仓容，部分持有大豆的贸易商可能选择在此时抛售库存大豆，这将在短期内增加市场供应，对价格形成压制。
与此同时，进口大豆的到港量维持高位。以天津港为例，进口大豆分销价格约为4540元/吨，折算后与国产豆相比具有明显的性价比优势。对于饲料加工企业和部分食品加工企业而言，进口豆是重要的替代选择。进口豆价格优势的存在，实质上为国产大豆价格设置了一个“天花板”，尤其是对价格本就较高的南方产区大豆而言，后续存在一定的回调风险。
市场僵局下的后市关注焦点
综合来看，在2026年4月28日的时间节点，大豆市场多空因素交织，短期内难以打破僵局。尽管未来大豆落价的风险随着替代品冲击和需求淡季的深入而逐渐累积，但由于现货粮源紧张的客观现实，价格并未出现大幅度的下跌行情。市场处于一种脆弱的平衡状态。
打破当前僵局的关键变量可能来自以下几个方面：一是东北地区的春耕实际进程与最终的种植面积确认，这将修正市场对新季产量的预期；二是销区批发商库存的消耗速度，若库存去化缓慢，可能引发一轮抛售以缓解资金压力；三是进口大豆的到港成本与分销价格的后续走势。这些因素的动态变化，将决定国产大豆价格是继续横盘整理，还是选择方向突破。
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