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EBC全球资讯|产业视角切入:铜市场供需格局迎结构性变革

EBCEBC
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2026-03-10 09:21:10
EBC焦点资讯指出,铜矿板块估值在过去数月显著扩张,投资者正寻求硬资产对冲全球不确定性。数据显示铜价今年上涨约14%,一度触及纪录高点6.58美元/磅,随后因高价抑制需求回调至5.80美元/磅附近。这种价格强势与库存激增形成的"背离"现象尤为值得关注——全球交易所库存达到五年高位,LME、Comex和上期所总计超100万吨。值得注意的是,这种库存积累很大程度上源于地缘博弈影响,2025年美国为应对潜在关税提前囤积约60万吨铜库存,若后期回流国际市场可能形成价格阻力。然而回调并未动摇机构对铜中长期前景的看好,RBC资本市场分析师指出,板块估值基于现货价格的EV/EBITDA已上升约20%,P/NAV倍数上涨约10%,反映市场对结构性供需失衡的认可。

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