EBC全球资讯|金价高位震荡格局延续，央行需求与地缘谈判主导短期平衡

一键投全球，财富更自由 →→ 

多空拉锯下的核心问题

周一亚洲交易时段，金价延续反弹至5035美元后回落，呈现高位震荡特征。当前市场处于多空因素交织的平衡阶段：一方面，美元走弱及央行持续购金提供支撑；另一方面，美伊谈判若释放积极信号可能压制避险溢价。这种平衡背后，实质是短期情绪扰动与中长期价值逻辑的博弈。

美元承压成为关键支撑因素。美国财长提及对美联储主席人选开展刑事调查的可能性，引发市场对货币政策独立性的担忧，拖累美元表现。弱势美元使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更便宜，刺激买盘。同时，数据显示亚洲大国央行连续第15个月增持黄金，持有量达7419万盎司，这种结构性需求强化了黄金的中长期配置价值。然而，美伊谈判进展构成反作用力——伊朗称会谈是"向前一步"，美国虽确认会晤但态度强硬，若谈判持续推进，地缘风险溢价收敛可能削弱黄金吸引力。

技术面显示，金价在5000美元上方企稳，日线RSI从超买区域回落至中性水平，预示此前过热情绪释放。但反弹缺乏强劲动能，短期更可能处于4950-5150美元区间震荡，以消化多空分歧。下方5000美元关口为心理支撑，跌破则可能延长调整周期。

政策与地缘案例的交互影响

央行需求案例：全球央行尤其亚洲机构的持续购金行为，为金价提供了"压舱石"效应。例如连续15个月增持显示对黄金长期价值的认可，这种需求不受短期价格波动影响，抵消了部分投机盘波动。当市场担忧货币体系稳定性时（如美联储独立性争议），央行行动会增强投资者信心。

地缘局势案例：美伊谈判呈现"对话与施压并存"特点。伊朗要求对话无威胁，美国则维持强硬姿态。这种不确定性使黄金避险属性处于"待机状态"——若谈判破裂，溢价将快速重燃；若取得进展，金价可能承压。历史显示，类似谈判周期中黄金波动率通常攀升，例如2015年伊核协议期间金价振幅超10%。

解决方案视角：投资者需关注三方面信号打破当前平衡。一是本周推迟发布的美国就业数据，若显示劳动力市场恶化可能强化降息预期；二是美联储政策独立性的后续进展，若政治干预实锤将利多黄金；三是美伊会谈实质成果，如是否达成阶段性协议。此外，技术面关键位突破（如站稳5050-5070美元阻力）可视为趋势强化信号。

震荡环境下的策略应对

对于高位震荡格局，仓位管理比方向预测更重要。金价第一阻力位在5050-5070美元区间（前期高点密集区），突破后上看5150美元；第一支撑位为5000美元整数关口，第二支撑位在4950-4970美元区间。建议采用区间交易思维，在支撑位附近分批建仓，阻力位部分减仓，避免追涨杀跌。

黄金短期驱动正从避险逻辑转向利率与美元逻辑。央行购金和美元弱势构成托底力量，但美伊谈判若取得进展可能触发多头获利了结。中长期看，货币体系疑虑与地缘不确定性仍支撑黄金战略价值。

EBC焦点资讯提示，在数据密集期（如非农、CPI公布），应控制杠杆以防止短期闪崩。可结合期权策略对冲尾部风险，例如买入虚值看跌期权保护多头仓位。分散配置关联资产（如白银、矿业股）也能降低单一品种波动影响。

一键投全球，财富更自由 →→