2月6日，全球原油市场迎来显著调整，地缘政治局势缓和叠加需求疲软预期，引发油价大幅走低。截至当日收盘，纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格下跌1.83美元，收于每桶63.29美元，跌幅达2.84%；4月交割的布伦特原油期货价格下跌1.90美元，收于每桶67.55美元，跌幅为2.75%。国内INE原油主力合约收于460.8元/桶，下跌3.4元，跌幅0.73%。
一、核心驱动因素：美伊对话成市场拐点
2月6日原油市场的剧烈波动源于美国与伊朗计划于2月7日在阿曼举行直接会谈的消息，这一消息显著缓解了市场对中东原油供应中断的担忧。此前，由于美伊关系紧张，加上胡塞武装袭击红海航运及以色列与伊朗间接冲突，油价在2月5日曾上涨约3%。
市场情绪的迅速转变反映出投资者对地缘政治风险的高度敏感。尽管多数分析师对会谈能否达成实质性成果持保留态度，但谈判本身释放的缓和信号已足以引发油价回调。值得注意的是，会谈地点从土耳其改为阿曼的过程也凸显出双方立场的分歧，为后续市场走势带来不确定性。
二、供需基本面：美国库存上升加剧需求担忧
除地缘因素外，美国原油库存的意外增长进一步打压油价。美国能源信息署（EIA）于2月6日晚间发布最新库存数据，而此前API数据显示，美国上周原油库存增长超出预期，强化了市场对全球原油需求疲软的判断。
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分析指出，美国炼厂开工率偏低，汽油库存同步上升，反映出成品油需求尚未明显回暖。该数据与近期发布的全球制造业PMI数据相呼应，进一步强化了市场对全球经济放缓可能抑制原油消费的预期。
与此同时，OPEC+尚未采取新的减产措施。作为核心成员国，沙特近期维持原油官方售价不变，未释放进一步减产信号，市场普遍预期3月会议将继续维持当前减产规模。
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三、市场联动与国内动态
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原油市场的波动与其它金融市场形成联动效应。2月6日凌晨，加密货币市场暴跌，比特币日内跌幅超过12%，以太坊跌幅达13%，引发市场对高风险资产的普遍担忧，并间接拖累油价走势。美股方面，能源板块普遍走弱，埃克森美孚、雪佛龙等能源巨头股价均有不同程度下跌。
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国内市场方面，尽管国际油价大幅下挫，但INE原油期货表现相对稳健，主要得益于人民币汇率稳定及国内需求预期改善。成品油调价方面，根据现行定价机制，国内油价调整参考的原油变化率已接近调价临界点，市场预计2月9日24时国内成品油零售价或将小幅下调或维持不变。
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四、后市展望：多重因素交织，油价或延续震荡
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展望未来，原油市场将面临多重因素博弈。一方面，美伊会谈结果将成为短期关键变量，若谈判取得突破，地缘风险溢价可能进一步回落；若谈判破裂，市场紧张情绪或再度升温。另一方面，美国经济数据及美联储货币政策走向将影响美元汇率，从而间接作用于以美元计价的原油价格。
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供需层面，OPEC+减产执行情况、美国原油产量变化以及中国等主要消费国的需求复苏节奏，将决定油价中期走势。机构观点普遍认为，短期内油价将维持在60-70美元/桶区间震荡，缺乏明显单边趋势，投资者需重点关注2月7日美伊会谈结果及EIA库存数据的进一步指引。
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总体来看，2月6日原油市场的大幅回调反映了地缘政治风险溢价的快速释放，同时也暴露出市场对需求端的担忧。在多重不确定性因素交织下，原油市场短期内或维持震荡格局，投资者需保持谨慎，密切关注关键事件及数据的落地情况。
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