UNforex 1月30日讯（分析师 Simon）在美国政府停摆风险暂时缓解、美元短线回稳的背景下，黄金在经历连续两周的快速上涨后，于周五再度承压回落。随着市场确认国会就财政拨款问题取得阶段性进展，部分避险溢价消退，金价触发明显获利了结，空头正等待价格进一步跌破5100美元关键关口。周五亚洲时段，美元因参议院与白宫就避免政府部分停摆达成协议而获得支撑，黄金（XAU/USD）随之遭遇新一轮抛售。在本月累计涨幅已超过25%的情况下，多头选择阶段性离场，使此前的高位震荡转向回调整理。
政治风险缓解 美元短线回稳
市场情绪的变化，首先来自美国财政层面的最新进展。多家媒体报道称，美国议员已就推进一揽子支出法案达成协议，涉及六项全年拨款法案，并以临时拨款方式为国土安全部提供两周资金支持，从而避免短期内政府关门。尽管有关移民执法和国土安全部预算的争议仍未完全解决，且众议院的最终批准仍存在不确定性，但阶段性协议已足以缓解市场对“即时停摆”的担忧，推动美元自四年来低位出现技术性反弹。受此影响，黄金在周五早盘一度测试5100美元附近支撑后反弹乏力，欧洲早盘跌幅一度接近4%，回落至5200美元附近整理。
美联储人事悬念升温 制度担忧仍未消散
尽管短期政治风险降温，但围绕美联储独立性的担忧并未消退，反而因人事变动预期持续发酵。特朗普已确认将于周五上午宣布接替杰罗姆·鲍威尔的美联储主席人选。多家权威媒体援引消息称，前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）成为最有可能的提名对象。沃什长期批评美联储政策立场，并被视为在降息问题上与特朗普立场高度一致。市场普遍认为，这一人事动向可能加剧美联储未来政策独立性的不确定性，也正是此前美元持续承压、黄金快速上行的重要背景之一。尽管美联储在本周会议上维持利率不变，并重申将继续采取谨慎政策路径，但特朗普持续公开施压、要求大幅降息，使市场难以完全对美元中期前景建立信心。
关税与地缘政治交织 避险逻辑尚未被破坏
在外部环境方面，特朗普的贸易与外交表态依然反复。周四，他一方面表示希望避免对伊朗动用武力，缓解了部分紧张情绪；另一方面，却威胁对加拿大制造的飞机征收高达50%的关税，并签署行政命令，对向古巴提供石油的国家加征关税。与此同时，美国继续在中东部署军舰和战斗机，国防官员亦强调已为任何军事行动做好准备；俄乌冲突方面，尽管俄罗斯重申和平谈判意愿，但双方在核心条件上分歧巨大，短期内难以取得突破。在多重地缘政治变量仍未消散的情况下，市场风险偏好虽有所修复，但并未出现全面反转，这也使黄金在回调过程中仍具备结构性支撑。
市场焦点前移 数据与人事或主导下一步方向
展望后市，交易员将重点关注北美时段公布的美国生产者价格指数（PPI），以及美联储官员的进一步表态。此外，新任美联储主席的正式提名及其政策取向，将成为影响美元需求和黄金中期定价的关键变量。在利率前景、制度独立性与地缘政治风险仍交织的环境下，美元的反弹空间可能受限，而无收益资产黄金的下行节奏，也更可能呈现出“回吐而非反转”的特征。
总结
整体来看，黄金当前的回调更多源于短期政治不确定性缓解与获利盘集中释放，而非核心逻辑的根本改变。美联储独立性风险、贸易摩擦与地缘政治不稳定仍构成中期支撑。在确认金价出现趋势性见顶之前，市场更倾向于将当前波动视为高位整固过程中的阶段性修正。
