UNforex 1月29日讯（分析师 Simon）在避险情绪持续升温以及美元系统性走弱的背景下，黄金价格维持在历史高位区间运行。周四欧洲早盘，现货黄金围绕前一交易日高点附近整理，5600美元关口依然处于多头视野之内。随着资金持续流入避险资产，金价已连续第九个交易日刷新历史纪录。
美联储维持利率不变 政策独立性成为核心变量
美联储周三结束为期两天的议息会议，决定维持联邦基金利率不变。尽管主席鲍威尔在会后新闻发布会上强调通胀仍高于2%的目标水平，但市场反应相对平淡。两位美联储理事投下反对票，主张降息25个基点，凸显内部立场分歧。更受市场关注的是，美联储政策独立性面临的制度层面压力。围绕鲍威尔的司法调查以及针对部分理事的政治博弈，使投资者对货币政策稳定性的信心受到冲击，这一因素持续对美元构成压制，并间接推升贵金属吸引力。
美元走弱与地缘风险共振 强化避险配置需求
美元指数近期下探至2022年初以来低位，未能延续此前的技术性反弹，为无收益属性的黄金提供了有利环境。即便股市情绪阶段性改善，也未能改变资金对避险资产的配置方向。与此同时，地缘政治紧张局势进一步升温。美国总统特朗普就伊朗核问题发出更为强硬的警告，伊朗方面明确表示将对任何军事行动作出迅速回应。此外，俄罗斯对乌克兰城市和基础设施的空袭仍在持续，最新无人机袭击造成平民伤亡，加剧市场对地区安全形势的担忧。
宏观前景承压 技术面超买未改多头结构
在经济层面，德国下调未来两年的经济增长预期，引发市场对全球经济前景的重新评估。贸易政策不确定性与美元疲软相互叠加，使黄金在多重风险因素共振下维持强势。从技术结构看，黄金短期指标已明显进入超买区间，但价格走势显示，多头并未出现明显松动。市场对回调的容忍度依然有限，逢低配置需求仍占主导，部分资金选择在高位放缓加仓节奏，等待新的数据或事件驱动。
总结
总体而言，当前金价运行在历史高位并非单一事件推动，而是避险需求、美元走弱以及对美联储制度稳定性的担忧共同作用的结果。在宏观与地缘风险未出现实质性缓和之前，黄金的基本面支撑依然稳固。金价在高位震荡中继续向5600美元关口靠拢，短期波动节奏将取决于风险情绪与美元走势的变化。
UNforex风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场波动加剧，投资需谨慎。
