今日周五(1月23日)亚市早盘，现货白银维持在98.39美元/盎司上方震荡，开盘报96.19美元/盎司，截至发稿时，银价最新报98.90美元/盎司，涨幅达2.86%，盘中最高触及99.20美元/盎司，最低下探至96.19美元/盎司。整体来看，短期内银价走势以震荡偏强为主。
【重要动态】
近年来，全球白银市场已连续五年处于结构性短缺状态，实物白银库存正快速下降。与此同时，白银ETF受到投资者热烈追捧，大量白银被提取并锁定，市场正面临持续的供应紧缩，而非仅是避险情绪推动的短期上涨。
知名分析师斯蒂芬·格里森在接受采访时表示，目前白银价格的上涨主要受到新进投资者的推动，而长期持有者则在逐步兑现部分利润。尽管存在一定的抛压，但更多受新闻面和价格波动吸引的新买家正在接盘。
此外，在美国以外地区，尤其是伦敦与亚洲市场，白银供需失衡与流动性紧张的问题日益突出，当地溢价水平持续上升，反映出市场供应趋紧的现实。
从全球供应格局来看，非美地区的白银短缺现象更为显著。年初因市场担忧美国关税政策，大量白银流入纽约，导致纽约溢价、伦敦折价的局面，纽约商交所库存一度达到约5.3亿盎司。但随着关税风险缓解及中印等亚洲国家需求激增，供需格局发生逆转。与此同时，流入ETF的资金持续从伦敦提取白银，进一步加重当地供应压力。
【白银行情深度解读】
自86.67美元启动的上涨通道目前对银价构成支撑，通道上轨97.22美元已被有效突破。若价格能稳定于该水平之上，将延续技术面看涨信号。从4小时图观察，MACD指标持续运行于正值区域并呈上升趋势，表明多方动能不断增强。与此同时，200周期均线位于91.47美元并呈上行趋势，白银价格稳定于该均线之上，进一步强化了短期看多情绪。
不过，RSI指标目前处于76.98，已进入超买区域，短期上涨空间或将受限。若出现回调，初步支撑位于上行的200周期均线91.47美元附近，更深度的回撤或测试上升通道下轨90.16美元。MACD在零轴上方维持积极态势，显示买方仍占据主导。若RSI指标从超买区适度回落，将有助于市场完成技术性整理。
若白银价格无法维持在97.22美元上方，则存在重回通道内部的可能；反之，若能持续站稳该关键支撑位之上，则后市有望进一步打开上行空间。
