UNforex12月27日讯（分析师Simon）在圣诞假期临近、年末交易逐步进入尾声的背景下，本周全球金融市场整体运行相对平稳。流动性下降并未引发明显的避险抛售，反而使部分趋势行情得到延续。美股主要指数在节前交投中维持高位运行，市场情绪整体偏向谨慎乐观，为全年收官阶段营造了相对稳定的环境。
贵金属成为年末最强资产表现之一
在本周市场结构中，黄金与白银的表现尤为突出。黄金价格多次刷新历史高位，白银同步跟随上行，延续了年内的强势走势。从全年视角来看，贵金属已经成为2025年表现最亮眼的资产类别之一，其上涨并非单一事件驱动，而是多重宏观因素叠加的结果。
避险需求与政策预期形成共振
支撑贵金属持续走强的核心逻辑，仍然来自避险需求与货币政策预期的共同作用。一方面，地缘政治不确定性仍然存在，市场对突发风险保持警惕；另一方面，美联储在2025年内已经完成多次降息，市场普遍预期未来政策仍将维持相对宽松取向。低利率环境降低了持有无息资产的机会成本，使黄金与白银在资产配置中的吸引力持续上升。
宏观数据分化强化市场对预期的依赖
从数据层面来看，本周公布的部分宏观数据呈现出明显分化特征。美国三季度GDP确认维持较快增长节奏，但消费者信心指标持续走弱，显示经济内部结构并不均衡。这种“数据不一致”的状态，使得市场对单一数据的反应明显弱化，反而更加重视对未来政策路径和经济趋势的整体判断。
美元表现偏弱，间接推升贵金属价格
在多重因素影响下，美元指数维持相对疲弱走势，未能有效反弹。美元走弱不仅缓解了对风险资产的压力，也为以美元计价的黄金和白银提供了额外支撑。这种货币环境与贵金属走势之间的联动，在本周体现得尤为明显。
技术结构显示趋势仍具延续性
从技术角度观察，黄金与白银虽处于历史高位区域，但整体趋势结构依然稳固。价格持续运行在关键均线之上，趋势尚未出现破坏信号。不过，部分动能指标已显现高位钝化迹象，提示短线不排除出现震荡或整理的可能。这种整理更像是趋势中的消化过程，而非方向性反转。
年末行情的核心关键词仍是“节奏”
在年末这一特殊时间窗口，市场的核心矛盾并不在于趋势方向，而在于交易节奏的把握。流动性下降容易放大波动，但并不必然改变趋势本身。对于交易者而言，控制仓位与耐心等待确认信号，往往比频繁操作更为重要。
总结
总体来看，2025年12月第四周的市场延续了年内的主要运行逻辑。贵金属在避险需求、宽松预期与弱美元的共同支撑下维持强势，而宏观数据分化使市场更加依赖中长期判断。年末阶段的震荡与整理，并未破坏整体趋势结构，更多体现为对全年行情的收官与过渡。
