周二亚洲交易时段，黄金延续上行势头，在每盎司 4230 美元附近保持强势整理。推动金价续涨的核心仍来自美国宏观数据持续走弱，引发市场重新强化对美联储在 12 月进一步宽松的预期。同时，华尔街股指期货整体保持偏稳，交易员在疲软的制造业数据、可能延后的政策路径，以及美联储领导层的不确定性中重新调整仓位。
黄金短线维持高位整理
亚洲早盘时段，黄金一度逼近 4230 美元，触及近六周高点。ISM 制造业 PMI 连续第九个月处于萎缩区间，并进一步降至 48.2，刷新市场对美国经济动能的担忧。最新利率定价显示，交易员将美联储在 12 月会议上降息 25 个基点的概率推高至 87%，支撑金价保持上行倾向。不过，在高位区域，也出现了一些压力点。中国大陆的实物需求因价格高企及税负上升而出现放缓迹象，使金价在冲高时更容易出现反复。
数据不足，美联储12月面临信息缺口
由于美国政府的长期停摆影响数据发布节奏，市场目前能参考的官方指标有限。本周将公布的 ADP 就业数据与 ISM 服务业 PMI 成为交易员判断短线政策倾向的关键，而市场对 PCE 通胀数据的关注度也明显提高。在数据缺口未完全弥补的情况下，市场对 12 月决议形成了两套主线：一部分预计美联储将在连续宽松后再降息一次，另一部分则认为美联储可能因数据不足而选择延后至 1 月行动。
华尔街情绪偏谨慎 股指期货窄幅波动
美国股指期货在本周早间整体保持平稳，S&P 500 与纳指期货小幅上扬，道指期货变化不大。前一交易日公布的疲软 ISM 数据使市场重新审视企业盈利前景，也加深了交易员对政策时间点的不确定感。与此同时，市场仍在消化关于美联储主席可能更换的消息。随着部分候选人被视为更倾向鸽派，使利率路径的讨论进一步复杂化。加密资产方面，比特币再度走弱，相关股票承压，风险偏好略受影响。
交易提示
短线交易情绪仍将围绕本周密集的美国经济数据展开，尤其是 ADP 就业人数、ISM 服务业指数与核心 PCE 通胀等关键指标。若数据连续走弱，会强化宽松预期并支撑避险资产；若数据表现偏强，则可能提升美元需求并引发黄金阶段性波动。行情在高位区间容易出现反复，交易者需关注政策预期变化对市场节奏的干扰。
总结
整体来看，黄金在弱数据与降息预期的推动下继续获得支撑，但在高位区域，美元的阶段性回升及实物需求降温使行情更易出现整理与反复。本周的数据窗口将继续主导市场走势，而美联储在信息不足背景下的政策抉择，仍是短线最关键的不确定因素。
