锂矿板块强势反弹，碳酸锂价格回暖成关键驱动力
11月28日，A股市场锂矿概念股呈现震荡走强态势，大中矿业早盘迅速拉升并触及涨停板，截至午间收盘涨幅达10.00%，报31.47元，成交额突破12亿元。盛新锂能、雅化集团、金圆股份、国城矿业、西藏珠峰等相关个股纷纷跟涨，板块整体表现活跃。
碳酸锂价格持续上行，库存下降支撑市场信心
据最新市场数据显示，SMM电池级碳酸锂指数价格达到93958元/吨，环比上一工作日上涨543元/吨。电池级碳酸锂价格区间为9.06-9.6万元/吨，均价9.33万元/吨，环比上涨500元/吨；工业级碳酸锂价格区间为8.92-9.46万元/吨，均价9.19万元/吨，环比上涨400元/吨。
碳酸锂库存继续降低成为支撑价格上行的重要因素。市场分析显示，预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。
新能源汽车需求稳健增长，储能市场表现亮眼
新能源汽车领域的需求持续向好，为锂矿板块提供了坚实的基本面支撑。尽管新能源汽车领域开展"反内卷"主要影响的是产业链稳健发展，但对碳酸锂的需求端无直接影响。即使账期改变，相关企业经营改善，也并不意味着需求端会出现大幅波动。
储能市场的表现同样令人瞩目。随着可再生能源装机容量的快速增加，储能系统的需求呈现爆发式增长，进一步推高了对锂离子电池的需求，间接带动了上游锂矿资源的景气度提升。
个股表现分化，龙头企业优势明显
在本轮锂矿板块反弹中，个股表现出现明显分化：
- 大中矿业表现最为抢眼，早盘即触及涨停，显示市场资金对该公司的高度认可
- 盛新锂能涨超8%，展现出较强的跟涨动能
- 雅化集团、国城矿业涨超5%，表现稳健
- 金圆股份、西藏矿业涨超4%，跟涨态势明显
供给端约束仍在，江西矿山复产进度受关注
供给端方面，江西等主要锂矿产区的矿山复产进度仍然受到市场密切关注。此前由于环保等因素，部分矿山生产受到一定影响，这也在一定程度上加剧了碳酸锂供应偏紧的局面。
华泰期货分析指出，需要重点关注江西矿山复产进度，这将直接影响后续碳酸锂的供应情况。目前来看，供给端的约束仍然存在，这为碳酸锂价格提供了一定的支撑。
期货市场同步走强，市场预期趋于乐观
期货市场方面，碳酸锂期货价格也呈现同步上涨态势。碳酸锂主力合约价格表现强势，反映出市场对未来碳酸锂价格的乐观预期。这种期现联动的上涨格局，进一步强化了市场对锂矿板块的信心。
从技术面来看，碳酸锂期货价格突破关键阻力位，成交量明显放大，显示资金参与度较高，市场情绪转向积极。
行业周期拐点若隐若现，机构看法存在分歧
对于锂矿行业是否迎来周期拐点，市场机构看法存在一定分歧：
- 部分机构认为，碳酸锂价格已经触底反弹，行业最困难的时期可能已经过去
- 另一些机构则持谨慎态度，认为需要观察价格反弹的持续性和需求端的真实情况
- 多数分析认为，即便不是大周期拐点，至少也是阶段性底部区域
全球锂资源格局变化，中国企业竞争力提升
从全球视角来看，中国锂矿企业在资源掌控、技术水平和成本控制方面的竞争力正在不断提升。特别是在盐湖提锂技术和硬岩锂矿开发方面，中国企业已经具备了较强的国际竞争力。
同时，全球新能源汽车产业的快速发展，为锂资源需求提供了长期增长动力。各国对新能源汽车的政策支持力度不断加大，进一步巩固了锂资源的战略地位。
投资逻辑重新审视，基本面改善信号显现
近期锂矿市场热度攀升，碳酸锂价格从前期低位持续上行，多家锂企三季度业绩预告已显现大幅增长的趋势。这波涨价并非资金短期炒作，而是下游需求与上游供给形成的"真实改善"。
市场开始重新审视锂矿板块的投资逻辑：
- 需求端：新能源汽车和储能需求持续增长
- 供给端：环保约束和矿山复产进度影响供应
- 成本端：龙头企业成本优势明显
- 估值端：经过深度调整后，估值吸引力提升
风险因素仍需关注，市场波动或难避免
尽管锂矿板块呈现反弹态势，但投资者仍需关注一些潜在风险因素：
- 碳酸锂价格反弹的可持续性有待观察
- 新能源汽车补贴政策变化可能影响需求
- 全球宏观经济环境不确定性
- 新技术路线对锂离子电池的潜在替代风险
总体来看，锂矿板块的这轮反弹既有基本面的支撑，也有市场情绪的回暖。但投资者需要保持理性，密切关注行业基本面的变化，做好风险控制。
文章内容仅供参考，不做任何投资建议
