11月4日，香港股市呈现震荡下行态势，主要指数全线收跌。恒生指数收盘报25952.4点，较前一交易日下跌205.96点，跌幅达0.79%；恒生科技指数表现更为疲弱，收报5818.29点，下跌104.19点，跌幅达到1.76%。这一表现反映了市场在多重因素影响下的谨慎情绪。
从盘面表现来看，市场呈现出明显的分化特征。在恒生指数成分股中，康师傅控股、百度集团-SW、招商银行等个股逆势上涨，成为当日市场的亮点。其中，康师傅控股的上涨可能受益于消费复苏预期，而百度集团的强势表现则反映了市场对人工智能板块的持续看好。招商银行的上涨则体现了投资者对银行板块估值修复的期待。
然而，下跌个股数量明显多于上涨个股。紫金矿业、舜宇光学科技、石药集团等权重股跌幅居前，对指数形成较大拖累。紫金矿业的下跌可能与国际金价波动以及矿产资源类个股的整体调整有关；舜宇光学科技的疲软表现则反映了消费电子行业面临的需求压力；石药集团的下跌则可能受到医药板块整体估值回调的影响。
从板块表现来看，科技股整体承压明显。恒生科技指数1.76%的跌幅远大于恒生指数的跌幅，显示科技板块面临较大的抛售压力。这一现象可能与以下几个因素有关：
- 全球科技股估值调整的传导效应
- 部分科技公司三季度业绩不及预期
- 投资者对科技行业监管环境的担忧
- 美联储货币政策不确定性对成长股的影响
资金流向方面，南向资金当日呈现净流入态势，但流入规模较前期有所收窄。这一现象表明内地投资者对港股市场仍保持一定关注度，但在市场调整过程中显得更加谨慎。从成交额来看，市场整体交投活跃度保持平稳，未见明显的恐慌性抛售。
从技术分析角度观察，恒生指数在26000点整数关口附近遭遇阻力，未能有效突破这一关键技术位。恒生科技指数则在6000点重要心理关口下方运行，显示科技板块仍需时间消化前期涨幅。短期来看，市场可能需要在该区域进行震荡整理，以积蓄新的上行动能。
宏观经济环境方面，全球通胀压力、主要经济体货币政策走向、地缘政治风险等因素继续对港股市场产生影响。特别是美联储货币政策动向，仍然是影响全球资金流向和风险偏好的关键变量。与此同时，国内经济复苏进程和政策支持力度也将对港股市场产生重要影响。
展望后市，港股市场可能继续呈现结构性行情特征。投资者需要重点关注以下几个方面的变化：
- 上市公司三季度业绩表现及未来业绩指引
- 政策面变化对特定行业的影响
- 国际资金流向和风险偏好变化
- 人民币汇率波动对港股估值的影响
总体而言，11月4日港股市场的调整属于正常的技术性回调，反映了市场在当前位置的多空博弈。投资者应保持理性，关注基本面变化，避免盲目追涨杀跌。在市场波动中寻找具有长期投资价值的优质标的，可能是更为明智的投资策略。
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