尤小汇2025年10月27日，中信证券发布研报谈到了关于下任美联储主席的遴选情况。从目前的情况来看，特朗普政府正在核心角逐沃勒和哈塞特这两个人选。
对于特朗普来说，选择谁担任这个重要职位有着不同的考量。沃勒和哈塞特分别代表了两种不同的倾向。前者或许更符合特朗普心中“最适合”的人选形象，而后者则像是“最听话”的那个。现在市场的概率显示哈塞特处于领先地位。
不过这里面还有一些复杂的因素。特朗普对贝森特有着高度的信任，所以贝森特主导面试可能会带来一些预期之外的情况。而且回顾过往，市场是有过“用脚投票”的先例的。再加上之前特朗普任命米兰担任理事时在参议院遭遇了不少阻力，这些都使得哈塞特的当选变得困难重重。
中信证券认为沃勒最终胜出的可能性比较大。如果真的是沃勒接掌美联储，那可能会触发“美联储失去独立性”的反转交易。在这种情况下，整体美元资产会受到利好影响，而黄金则会受到利空影响。市场还可能会削减对明年降息的预期。
要是哈塞特胜出的话，那就会触发市场面对“美联储失去独立性”的一种类似“肌肉记忆”的反应。到时候整体美元资产会被利空，黄金反而会受到利好影响，市场也许会上调对明年的降息预期。
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