利好消息
美联储降息可能性大幅上升：2025年10月20日，据财联社引用CME“美联储观察”数据显示，10月美联储降息25个基点的概率跃升至99%，12月累计降息50个基点的概率达94%。随着降息预期持续升温，企业融资成本有望降低，投资和消费将受到提振，同时美元指数可能出现震荡下行，对其他货币形成支撑。
中国两项货币政策工具持续向市场注入流动性：中国人民银行等相关机构推出的股票回购增持再贷款和互换便利两项支持资本市场的货币政策工具，过去一年已为市场带来数千亿元资金流入。截至2025年10月18日，互换便利已完成两次操作，总额达1050亿元，参与机构数量由20家扩展至40家，近700家上市公司及主要股东已披露使用回购增持贷款，贷款总额度超过3300亿元，有助于人民币汇率保持稳定。
部分货币对汇率出现上扬：10月20日，所罗门群岛元对日元汇率上涨0.9063%，加元对西非法郎汇率上升0.0241%，加元对南非兰特汇率上涨0.5729%，瑞士法郎对澳元汇率增长0.2548%，瑞士法郎对日元汇率上升0.5769%，上述货币对的走强对相关货币形成正面支撑。
欧元区经济动能增强：欧元区经济保持较强增长态势，9月商业活动扩张速度达到近16个月以来的最高水平，推动欧元走强，未来有望延续升值趋势。
利空消息
美国拟对进口卡车及零部件加征关税：2025年10月17日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布自11月1日起对进口中重型卡车及零部件征收25%的新关税，对进口客车加征10%的关税。此举可能加剧国际贸易摩擦，影响全球经济复苏进程，进而对风险资产和外汇市场稳定造成冲击。
美国市场流动性趋紧信号显现：纽约联储数据显示，10月15日美联储常备回购便利工具（SRF）单日操作规模达67.5亿美元，10月16日更是增至83.5亿美元，创下非季末时段自新冠疫情以来的最高纪录。这反映出美国金融市场流动性压力上升，可能对美元走势形成拖累。
英国经济疲软叠加通胀高企：英国经济增长乏力，9月PMI数据显示经济复苏几乎停滞，同时通胀水平仍高于英国央行2%的目标，导致英镑在外汇市场中承受较大下行压力。
加拿大经济疲弱与关税不确定性压制加元：加拿大国内经济数据表现不佳，叠加关税政策的不确定性，加元持续承压。加拿大央行可能因经济疲软和通胀压力较小而具备降息空间，进一步对加元汇率造成不利影响。
日本央行维持利率不变且通胀放缓：日本央行维持现有利率水平不变，同时通胀有所回落，导致日元难以获得支撑。目前美元兑日元的200日均线成为关键观察点位，日元在外汇市场中走势偏弱。
