周一欧洲交易时段，英镑对美元汇率维持在1.3335附近，日内跌幅为0.09%。
英镑基本面分析
英国央行（BOE）行长安德鲁·贝利本周前往华盛顿，引发的关注程度远高于以往。在货币政策委员会（MPC）内部意见严重分歧的背景下，贝利作为关键决策者的角色愈发突出。
目前，多位知名经济学家已发出警告，认为市场低估了今年进一步降息的可能性。在国际货币基金组织（IMF）与世界银行会议期间，贝利将有两次公开讲话机会，这可能成为他表达立场倾向的重要窗口。
在由9名成员组成的货币政策委员会中，贝利被视为决定方向的关键人物。当前委员会内部呈现明显分裂：4名鹰派成员反对继续降息，而另外4名鸽派成员则主张维持宽松预期。
分歧的核心在于对通胀走势的不同判断：英国目前的通胀水平接近央行目标的两倍，部分人认为通胀压力仍存，此时降息风险较大；而另一派则持相反意见。近期，贝利的副手萨拉·布里登与戴夫·拉姆斯登淡化了通胀风险，表示核心通胀仍处于可控区间。
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯计划于11月26日公布秋季预算案，距离货币政策委员会下一次会议已过去三周时间。市场对该预算案的预期，也被认为是影响委员会决策的重要变量。
贝利在近期发言中始终维持中立态度：他指出，影响英国数百万民众借贷成本的利率确实存在下调空间，但同时强调，具体时间点与幅度将取决于通胀的回落路径。此外，他还表示认同市场对年底前降息可能性较低的判断。
投资者普遍排除了11月会议降息的可能性，预计12月降息的概率约为20%。然而，巴克莱、野村证券和道明证券的部分经济学家仍坚持认为，今年年底前仍存在降息机会。
巴克莱英国首席经济学家杰克·米宁在接受彭博社采访时表示，贝利似乎“在鹰鸽之间来回权衡”。他指出，当前金融环境趋于收紧，同时即将发布的GDP和就业数据可能不如预期。
米宁进一步补充：“如果上述情况发生，且通胀走势如货币政策委员会所预期——即9月见顶后逐步回落，那么整体形势可能促使贝利更倾向于鸽派立场。”
道明证券全球宏观策略主管詹姆斯·罗西特也认为“市场明显低估了降息的可能性”。他表示：“货币政策委员会中显然有部分成员支持季度性降息，而后续走势将在一定程度上取决于数据是否出现意外。”
彭博经济研究推出的“英国央行言论指数”（BOESPEAK Index）是一款通过自动化模型追踪委员会成员言论中利率倾向的工具。该指数在夏季反映鸽派倾向后，近期转向偏鹰立场，但仍将贝利的最新发言归类为“偏向鸽派”。
英国央行下一次会议的时间节点使得决策更为复杂：会议将在9月通胀数据发布两周后举行（预计通胀将升至4%），且临近预算案公布。
这意味着11月与12月两次会议之间的窗口期将至关重要——货币政策委员会将在这段时间内获得两轮通胀与就业数据。
此外，英国央行还将密切关注预算案的动向。今年4月，里夫斯因薪资税上调被指责加剧通胀；而市场普遍预计此次预算案或将推出新一轮增税措施，其影响具有双重性：既可能推高通胀，也可能抑制经济增长。
野村证券英国首席经济学家乔治·巴克利表示：“对于一家习惯出人意料的央行来说，当前市场对降息的定价明显偏低。”
他进一步指出：“最终走向在很大程度上取决于预算案中‘紧缩措施’的实施节奏——是集中在短期内，还是延后至未来几年。若选择提前实施，则英国央行在GDP预测中将纳入这一因素，最终可能对通胀起到抑制作用。”
彭博社对34位经济学家的调查显示，多数人预计2025年第四季度英国利率将维持在4%不变。调查结果还显示，大多数预测者认为下次降息将在2026年启动，并将以季度为单位逐步下调，最终基准利率将稳定在3.25%。
英镑/美元技术走势分析
GBPUSD价格在最近交易中出现反弹，部分弥补了此前的跌幅，但由于其仍低于EMA50均线，因此仍面临下行压力，这进一步强化了短期内看跌趋势的主导地位，尤其是在价格沿着支撑趋势线运行的情况下。
同时，我们注意到相对强弱指标（RSI）已进入超买区域，与价格走势相比显示当前反弹动能正在减弱，这增加了价格后续再度回落的可能性。
