近期国际原油市场波动频繁，OPEC+新一轮会议宣布11月将继续增产13.7万桶/日，沙特争夺市场份额的意图愈发明显。同时，中东地缘局势因加沙第一阶段停火协议达成而出现缓和迹象。然而，乌克兰对俄罗斯能源设施的袭击仍在持续，美国政府关门导致宏观数据缺失，市场不确定性增加。数据显示，截至10月3日，EIA原油库存上升371万桶/日，而汽油和馏分油库存则分别下降160万桶/日和202万桶/日。
OPEC+增产加剧供应压力
OPEC+在11月继续增产的决定表明，主要产油国之间的市场份额争夺战仍在继续。沙特作为OPEC的核心成员国，其增产策略显然意在巩固自身地位。然而，这一举措也进一步加剧了全球原油市场的供应压力。尤其是在需求端尚未完全恢复的情况下，供应过剩的隐忧或将拖累油价表现。
中东局势缓和影响地缘溢价
随着加沙地区第一阶段停火协议的达成，中东地缘冲突有望逐步平息。长期以来，中东局势的紧张一直是支撑油价的重要因素之一。然而，一旦地缘风险降低，原油的地缘溢价将随之削弱，从而对油价形成下行压力。此外，乌克兰对俄罗斯能源设施的袭击虽然仍在持续，但其对市场的冲击已有所减弱。
显性库存与月差反映供需失衡
EIA数据显示，截至10月3日，美国原油库存大幅上升，而汽油和馏分油库存则出现下降。这一现象表明，尽管柴油需求有所回升，但整体需求仍显疲软。与此同时，原油月差走势也显示出市场对未来供需平衡的担忧。显性库存的增加和月差的弱势表现共同预示着，油价在未来一段时间内可能继续承压。
