【行情回顾】
周二（9月2日）由于长期收益率上行令英镑和日元等非美货币承压，美元指数六个交易日以来首次收涨，最终收涨0.66%，报98.327。得益于避险情绪和降息预期的升温，现货黄金连涨六日，盘中一度逼近3540美元关口，再创历史新高，最终收涨1.64%，收报3533.43美元/盎司；现货白银涨势有所收敛，最终收涨0.37%，报40.89美元/盎司。
【要闻汇总】
降息环境通常利好无息资产，尤其是黄金，其避险价值在股债市场动荡时被放大。
除黄金外，白银在2025年的表现更加亮眼。银价今年已上涨约40%，并突破每盎司40美元大关，为2011年以来首次。白银需求除了避险属性外，还来自新能源产业的支撑。
作为光伏产业的重要原料，白银的工业用途推高了消费需求。根据国际银业协会的数据，全球白银市场已连续第五年出现供给缺口。
白银兼具投资和工业属性，在新能源需求上升的背景下，市场紧缺问题进一步加剧，推升了价格的持续性。
同时，投资者持续增持银相关ETF，8月份已连续第七个月录得资金流入。伦敦市场自由可用银库存下降，导致租借利率维持在2%左右，远高于接近零的正常水平，显示市场供应紧张。
【交易思路】
当前贵金属市场正处于多重利好因素共振窗口期，投资者需密切关注美联储政策转向信号、地缘局势演变及通胀数据变化。黄金突破性进展：已形成上升楔形结构开启新一轮牛市周期，若有效突破3500美元关键阻力位，短期有望测试4000美元关口，长期目标或指向9000-10000美元历史新高区间；白银爆发式增长潜力：“40年杯柄形态”预示重大变盘契机，一旦突破50美元/盎司颈线位置且年度收盘价站稳30-31美元历史峰值上方，则可能触发747%级别的历史性涨幅，潜在目标可达250-300美元区间；金银比率战略信号：该指标于2025年4月触及峰值后呈现看跌态势，暗示白银相对黄金将展现超额收益机会，为投资者提供结构性配置机遇。
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