近期，中信证券发布了一份关于铜矿板块的研究报告，指出该板块未来可能在盈利和估值两方面迎来共振增长。这一预测引发了市场的广泛关注。
供需改善与宏观环境助力
报告提到，当前铜矿板块的估值已经从去年以来的10-15倍提升至更高的水平。这主要得益于供需关系的改善以及国内需求的强劲表现。展望未来，年内供需格局将进一步优化，特别是在传统消费旺季叠加宏观经济政策支持的情况下，铜价有望继续走高。预计到2025年第三季度至第四季度，铜价可能冲击10500美元/吨，进一步推动企业盈利预期的改善。
海内外估值差异的修复空间
值得注意的是，目前国内外铜矿板块的估值存在显著差异。这种差异源于市场对供给短缺和需求成长的认知不同。中信证券认为，随着市场对未来供需状况的理解逐步清晰，以及铜价中枢的上移，国内铜矿板块的估值有望从当前的15倍左右进一步提升至15-20倍区间。这为投资者提供了潜在的布局机会。
行业长期逻辑值得关注
除了短期的价格波动，铜矿板块的长期投资逻辑也值得关注。在全球绿色转型加速的背景下，新能源、电动车等领域的快速发展将拉动铜需求持续增长。与此同时，新增铜矿项目的稀缺性使得供应端的压力逐渐显现。供需两端的共同作用，或将为铜矿板块提供长期支撑。
