上海期货交易所指定交割仓库期货8月27日仓单日报显示，白银期货总计1165498千克，今日仓单较上一日增加38165千克。
沪银主力短线维持震荡格局，今日白银期货开盘报9300元/千克，最高触及9350元/千克，最低触及9286元/千克，截止收盘报9305元/千克，下跌0.52%。
地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 131440 6405 外运华东虹桥 196605 10054 中工美供应链 503229 8317 合计 831274 24776 广东 深圳威豹 334224 13389 总计 1165498 38165
【基本面消息】
随着美国总统特朗普对美联储的强势干预，全球金融市场正迎来一场前所未有的风暴。特朗普试图通过清洗美联储关键人物、任命亲信掌控货币政策方向，这一举动不仅可能改变美联储的独立性，还将对美国国债市场和全球经济产生深远影响。
特朗普对美联储的干预达到了前所未有的高度。2025年8月26日，他试图解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），理由是她在加入美联储前涉及的抵押贷款申办内容存在争议。这一举动引发了市场和法律界的广泛关注，因为一旦成功，特朗普将能够通过任命亲信官员掌控美联储理事会的大多数席位，从而显著影响未来的货币政策方向。
这种“清洗”行为不仅可能引发旷日持久的法律战，还将动摇美联储作为独立机构的根基。美联储的独立性长期以来被视为美国经济稳定的基石，而特朗普的激进干预无疑是对这一原则的直接挑战。市场人士担忧，若特朗普的计划得逞，美联储可能被迫采取更加鸽派的货币政策，优先考虑短期经济增长而非长期通胀控制。
特朗普的动作迅速在美债市场掀起波澜。投资者普遍预计，美联储若转向过于宽松的货币政策，将导致短期国债收益率下降，但长期国债收益率因通胀预期上升而攀升。这种预期已经体现在美债收益率曲线的变化上。8月26日，两年期与十年期美债收益率利差扩大至4月以来最高水平，而三十年期与两年期美债利差更是达到2022年初以来最大值，显示市场对未来货币政策的担忧正在加剧。
领航（Vanguard）美债和通胀保值债券主管约翰·马齐亚尔（John Madziyire）指出：“若特朗普成功推动美联储向鸽派倾斜，短债收益率可能下降，但长债收益率将因通胀预期和不确定性上升而走高，这将推高期限溢价。”换言之，市场对通胀失控的担忧正在推高长期借贷成本，而这可能进一步加剧美债价格的下跌压力。
值得注意的是，尽管市场对特朗普计划的不确定性导致8月26日当天十年期美债收益率基本持平，但收益率曲线的陡化趋势已经显现。BMO Capital Markets的分析师在一份报告中警告：“特朗普对美联储独立性的挑战将进一步推高期限溢价，并使收益率曲线持续陡化。”这意味着，美债市场可能正站在风暴的边缘。
