2025年8月27日，全球大宗商品市场在能源与贵金属领域迎来多重变量，地缘冲突、政策调整与产业变动交织，直接影响市场情绪与价格预期。以下为当日核心要闻梳理，解析影响未来走势的关键线索。
能源市场：油价预期与地缘博弈交织
能源领域动态集中于油价预测、地缘冲突对供应的影响及主要产油国策略调整。
高盛最新报告指出，因2026年全球石油过剩或扩大，预计布伦特原油价格将跌至50美元/桶出头，这一预测为中长期油价定下悲观基调。与此同时，美国对俄制裁相关的关税政策逼近，促使印度计划缩减俄油采购规模，或进一步冲击俄罗斯能源出口结构。
俄罗斯方面，尽管部分炼油厂因无人机袭击停产，但8月石油出口计划仍拟增加20万桶/日，不过维修工作与袭击风险导致实际执行存在不确定性。此外，俄罗斯正式将汽油出口限制延长至9月30日，旨在稳定国内供应。值得关注的是，埃克森美孚与俄罗斯石油公司秘密会谈，讨论重返俄罗斯市场的可能性，若成行或改变当地能源合作格局。
伊朗8月原油日均出口量约150万桶，较3-5月期间的170万桶有所下降，或与地缘压力及产能调整相关；伊拉克7月石油出口量达1.047亿桶，显示其作为OPEC+成员的供应稳定性。
贵金属与矿业：地缘冲突与产业动态并行
贵金属及矿业领域，政策调整、地缘冲突与产业投资成为焦点。
越南宣布结束国家对金条生产的垄断，此举或激活当地黄金市场流动性，影响区域供需。瑞士央行副行长马丁明确表示“无需改变黄金持有量”，传递出对黄金作为避险资产价值的认可。
地缘冲突方面，俄罗斯军队炮击致乌克兰148名矿工被困井下，同时俄无人机袭击乌煤矿，进一步冲击乌克兰能源与矿业生产；俄罗斯副总理则强调“美国仍可购买俄罗斯钛”，显示其在关键矿产领域的开放态度。
产业动态上，韩国锌业计划投资1400亿韩元建设新锗工厂，预计2028年上半年试运营后投产，或缓解全球锗供应压力；香港7月向中国内地出口黄金量达58.296吨（净出口43.923吨），远超6月的34.719吨（净出口19.366吨），显示内地黄金需求持续旺盛。
此外，德国与加拿大达成关键矿产供应链协议，旨在强化资源合作，应对全球供应链不确定性。
结语：动态中捕捉长期趋势
从能源市场的油价预期调整与地缘供应扰动，到贵金属与矿业领域的政策开放与产业投资，2025年8月27日的全球大宗商品市场，正通过多重变量传递未来趋势信号。投资者需持续关注地缘冲突演变、主要经济体政策调整及产业技术变革，以更精准把握市场脉搏。
