近期，铂金期货价格在经历短暂回落后迅速企稳，目前徘徊于1325美元/盎司关口。这一走势背后，既有短期供需失衡的直接推手，也暗藏全球产业变革带来的长期机遇。
供应紧缩：结构性短缺成核心支撑
据行业数据显示，过去三年间铂金需求持续超越供给，形成常态化缺口。其中，南非作为全球最大铂金产地，其矿山产能因地质条件复杂及政策限制逐年下滑，加剧了市场结构性短缺。世界铂金协会最新报告指出，若趋势延续，预计至2025年全球将出现高达84.8万盎司的供应缺口，这一数字远超市场预期，成为托底金价的关键因素。
绿色转型催生长期需求增长
与传统工业用途不同，铂金正迎来清洁能源时代的新使命。氢燃料电池技术的商业化落地，使铂催化剂成为储能设备的核心材料；而光伏、风电等可再生能源装置的生产亦依赖铂族金属的高导电性。随着各国加速推进“双碳”目标，铂金在绿色产业链中的战略地位日益凸显，为价格提供长期上涨动能。
宏观变量添变数：货币政策转向预期升温
值得关注的是，近期美国政坛波动为贵金属市场注入不确定性。特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克的举动，引发市场对央行独立性的担忧。分析师普遍认为，此举或促使美联储提前进入降息周期，与特朗普降低借贷成本的政策主张形成共振。流动性宽松预期下，具备避险属性的铂金有望获得额外溢价。
综合来看，当前铂金市场呈现“短缺长需”的双重特征：短期内供应收缩支撑现货价格，长期则受益于能源革命带来的需求扩容。投资者需密切关注南非矿区动态及美联储政策走向，把握这一兼具商品属性与金融属性的投资标的。
