上周五，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话引发了市场的广泛关注。其显著偏鸽派的表态不仅提升了市场对9月降息的预期，还对金融市场产生了明显影响。
鲍威尔鸽派表态的核心内容
在讲话中，鲍威尔明确指出了就业市场的下行风险，并认为一旦出现下滑趋势，可能会加速恶化。与此同时，他提到通胀上行的风险虽存在，但相对较小。这一表述让市场更加确信美联储即将采取宽松的货币政策。此外，鲍威尔还宣布放弃灵活通胀目标制（FAIT），转向更简单直接的2%通胀目标制，这标志着美联储政策框架的重要调整。
降息概率大幅提升
根据CME“美联储观察”工具显示，当前市场预期9月维持利率不变的概率仅为15.9%，而降息25个基点的概率高达84.1%。到10月，累计降息25个基点和50个基点的概率分别为48.4%和44.1%。这种强烈的降息预期为资本市场提供了重要支撑，尤其是在黄金等避险资产的表现上。
黄金市场反应及未来走势
上周，COMEX黄金价格上涨1.05%至3417.20美元/盎司，而沪金主连则下跌0.31%至773.40元/克。尽管国内市场表现稍显疲软，但国际市场对降息预期的升温显然推动了黄金价格的上涨。结合美国经济数据来看，制造业PMI初值达到2022年5月以来最高水平，服务业PMI却有所回落，显示出经济发展仍存在不平衡性。在此背景下，投资者需关注黄金是否能再次试探近期高点的阻力位。
