随着市场对欧洲央行政策走向的关注日益增加，下周即将公布的多项重要经济数据或将为未来货币政策提供重要指引。投资者正密切关注这些数据是否会改变当前的降息预期。
核心通胀数据备受瞩目
下周五，意大利、法国和德国将陆续公布8月消费者物价指数（CPI）初值数据。这三大经济体的表现直接关系到整个欧元区的通胀走势，其重要性不言而喻。若数据显示通胀压力依然存在，可能进一步降低年内降息的可能性。
欧洲央行态度转变
在最近一次议息会议上，欧洲央行选择按兵不动，维持利率水平不变。值得注意的是，行长拉加德在会后的表态展现出较为强硬的姿态。与此同时，欧美贸易协议的达成也为欧元区经济注入新的动力，这些因素共同推动市场重新评估降息前景。
市场预期悄然变化
最新数据显示，投资者对年底前降息的预期已降至仅10个基点。即便放眼至2026年，市场仍未完全消化再次降息的可能性。这种谨慎预期主要源于近期一系列积极经济数据的支撑，包括好于预期的二季度GDP、仍处高位的核心通胀率以及有所改善的采购经理人指数（PMI）。
政策转向的关键节点
如果即将公布的经济增长数据持续向好，且通胀未见明显降温，欧洲央行可能暂时搁置进一步宽松计划。这种情况下，外汇市场可能出现连锁反应，欧元兑主要货币汇率有望获得支撑走强。
