在第11届中国分析师联盟学术研讨会的圆桌研讨2环节中，IFIT全球技术联盟成员、国家注册高级黄金投资分析师李生老师担任主持，围绕“黄金中线（波段）策略制定与风控”主题展开深度探讨。北京黄金经济发展研究中心研究员杨麟老师、粤中江珠宝（深圳）有限公司董事长刘宁波老师、抢钱俱乐部首席分析师胡聪明老师、国家注册高级黄金投资分析师崔宏毅老师及匠鑫学院副院长顾少俊老师依次分享见解，共同剖析中线交易的核心逻辑与实践路径。
第11届中国分析师联盟学术研讨会的圆桌研讨2
一、定位决定策略：中线交易的本质认知
李生老师开场即强调：“中线交易的定位需清晰明确。”杨麟老师进一步阐释，投资者需结合自身角色（如企业套保者、实物持有者或衍生品交易者）选择策略。例如，黄金生产企业因长期持有实物，更适合长线布局；而珠宝行业从业者则基于现货周期灵活调整中线持仓。杨麟以水贝珠宝企业的跨市场套利为例，说明通过基差变化实现高效盈利的可能性，印证了“位置决定体系”的逻辑。
北京黄金经济发展研究中心研究员杨麟
二、品种与杠杆：策略适配性的核心要素
刘宁波老师结合实战经验指出，不同投资品种的特性直接影响策略选择。实物黄金（如金条）因持有成本稳定，适合中长线持有；而保证金交易因高杠杆特性，需更灵活的策略应对价格波动。他举例称：“水贝珠宝企业通过跨市场套利，利用基差变化实现月化收益110%，证明中短线结合亦可高效盈利。”这一观点引发与会者对杠杆与风险平衡的深入讨论。
粤中江珠宝（深圳）有限公司董事长刘宁波老师
三、风控与纪律：执行层面的平衡艺术
胡聪明老师强调仓位管理是风控的核心，提出“资金量决定容错率”的观点。他指出，大资金可通过分散持仓降低风险，小资金则需依赖精准的入场与出场信号。此外，他提醒需警惕过度杠杆带来的爆仓风险，建议采用“倒三角加仓”模式控制回撤。李生老师在总结中呼应：“风控不仅是技术问题，更是纪律问题。”
抢钱俱乐部首席分析师胡聪明老师
四、技术与心态：策略落地的双重保障
崔宏毅老师从交易心理角度切入，认为“赚钱是唯一解决心态问题的方式”。他总结交易逻辑为“心态→仓位→风控→技术”的闭环，强调技术分析需服务于整体策略而非孤立操作。例如，在趋势明确时，通过阻力位与支撑位动态调整持仓比例。李生老师补充：“技术分析需结合基本面预判，才能把握中线机会。”
国家注册高级黄金投资分析师崔宏毅老师及匠鑫学院副院长顾少俊老师
五、动态调整与风险预判：应对不确定性的关键
顾少俊老师提出“排雷式策略”理念，主张在制定中线计划前优先识别重大事件节点（如美联储议息会议、地缘政治风险）。他建议通过基本面与技术面结合，提前规避潜在风险，例如在预期降息前布局空头头寸，或利用升水回归机会捕捉波段机会。李生老师对此表示认同：“动态调整能力是中线交易者的核心竞争力。”
六、总结与展望
IFIT全球技术联盟成员、国家注册高级黄金投资分析师李生老师
李生老师在总结环节强调：“黄金市场的复杂性要求我们摒弃‘非黑即白’的思维。无论是中线波段还是短线套利，关键在于找到适合自己的圣杯策略。”与会专家一致认为，中线交易并非简单的“时间跨度”定义，而是融合定位、品种适配、风控纪律与动态调整的综合体系。随着人民币国际化与市场工具创新，黄金中线交易的有效性将进一步提升，但仍需持续学习与纪律性支撑
注：文中观点仅代表作者个人立场，不代表所在机构意见。投资需谨慎，策略需结合实际情况调整。
