高盛预测OPEC+八个成员国将在9月把石油产量配额提升55万桶/日，这将彻底结束220万桶/日的自愿减产。在全球石油需求保持强劲的背景下，他们希望让闲置产能回归正常水平。
OPEC+加快增产步伐
OPEC+产油国在周六会议上决定8月增产54.8万桶/日，进一步加速了增产节奏。这是自以色列和美国袭击伊朗导致油价大幅波动后的首次会议。高盛指出，这一决定表明OPEC+正在延续向更长期均衡策略的转变，核心目标是实现闲置产能和市场份额的正常化，同时增强内部凝聚力，并对美国页岩油供应形成战略性制约。
沙特成增产主力
根据高盛的预测，3月至9月期间，OPEC+八个成员国的原油产量将增加167万桶/日，达到3320万桶/日。其中，沙特贡献了超过60%的增产规模，成为本轮增产的主要推动者。
油价预期与供需平衡
高盛维持2025年第四季度布伦特原油价格预期为每桶59美元，2026年为每桶56美元。尽管俄罗斯供应不及预期以及闲置产能减少对油价形成支撑，但OPEC+可能解除疫情后第二轮165万桶/日的减产举措，加上美国经济衰退的可能性上升（高盛分析师认为概率为30%），或对2026年的油价构成下行压力。
石油需求前景乐观
高盛强调全球石油需求存在上行风险，预计在中国石油需求强劲、全球经济活动韧性以及美元贬值的推动下，2025年全球石油消耗量将增加60万桶/日，2026年将进一步增加100万桶/日。这些因素共同为石油市场的供需关系注入积极信号。
