如果金融圈最近有什么新潮流，那你可以肯定，Matthew Grounds 和他的 Barrenjoey 卷饼男孩（Burrito Boys）一定在某个角落“卷”着搞事。他们的私募市场团队最近推出了一个新基金：“Barrenjoey First AG 信贷基金”，目标是募集 8000 万澳元，来赶一波现在正热的私募信贷热潮。
Greensill Capital’s Lex Greensill in 2018. Peter Braig
这支基金打出的旗号是：“可接触18世纪初商人银行首创的复杂商品抵押贷款模式”，主要服务“中大型农业企业”。说白了，就是给养牛农场主贷款，用他们的资产做抵押，再把这些不能交易的贷款打包进一个池子里。目标年化收益是11%，起投门槛为10万澳元。
推销重点在于：“成熟的贷款结构” + “经验丰富的管理人” + “令人艳羡的业绩记录”。这里的“管理人”，指的是 Barrenjoey 合作方 First Ag Capital，由 Justin Harrison 和 Lawrence Frawley 共同创立。Barrenjoey 提供融资，First Ag 去给农民发贷款。
他们确实是“经验丰富”的管理人——只是他们最近的“经验”，是在 Lex Greensill 倒闭的融资帝国中搞农业贷款。
2019年，邦德堡最著名的甘蔗农（也就是 Lex Greensill）雇了 Harrison，当上 Greensill 的全球农业金融主管。他在《全球贸易评论》中说：“我的热情是农业和金融，能帮助澳洲农民获得资本让我感到兴奋。”而他也找来了 Frawley——Greensill 农业金融业务的副总裁。
但他们在 Greensill Capital 待的时间不长，事情就急转直下。Greensill 的关键保险方是悉尼的信用保险机构 The Bond & Credit Co（BCC），之前是澳洲上市公司 IAG 的子公司。2019 年，IAG 把 BCC 卖给了日本的 Tokio Marine。同年 9 月，Tokio 就警告 Greensill：明年不会续保。2021 年 3 月，Greensill 宣布破产。IAG 如今还在面对高达 70 亿澳元的索赔，相关的法院大战足够让保险律师吃上十年饭。
劫后余生，还能发光？当然，Greensill 的倒台不能全怪这两个搞农业贷款的“金融农民”。但时间点非常有意思：First Ag Capital 声称自己是 2019 年创立的——也就是 Harrison 和 Frawley 加入 Greensill 的那一年。据说 Greensill 当时还在暗中为 First Ag 的贷款池输血。然后，Greensill 倒了，First Ag 却活了下来。
所以，当 Barrenjoey 现在向投资者吹嘘他们的贷款结构“经过市场检验”时——可能说的就是 Greensill 的那场金融灾难。不如干脆说清楚？这两位兄弟手上握着 4 亿澳元的贷款资产，还从上个十年的金融丑闻中全身而退。也许他们已经有T恤在卖了，上面写着：“我熬过了 Greensill 的崩盘，收获就是这堆贷款。”
公平地说，他们确实没有掩盖自己在 Greensill 的履历——FirstAg 官网和他们的 LinkedIn 页面都写得很清楚。跟他们一样没跑路的，还有不少“绿党遗民”：Dan O’Brien 现在是农业信贷的机构销售主管；Alistair Clifton 和 Alicia de los Santos del Pozo 都被麦格理银行收编；Mina Rafla 也曾去过麦格理，现在在 Aura Group。
只字不提，却透露一切？Wilsons Advisory 给客户发了一封推介信，力推 FirstAg 和 Barrenjoey 的“高管经验丰富”。但信里只提了 Harrison 曾在 Rabobank 和 Suncorp 的工作历史，完全没提 Greensill。是忘了？还是不想提那个“G点”？
有时候，“省略”比“撒谎”更令人警觉。最小的遗漏，往往透露最多。为什么 Wilsons 刻意删掉最近的履历？也许他们希望投资人光顾着看那些“风险转移”、“被忽视的借款人”之类的术语，根本不会去谷歌查一下这俩人背景。
Wilsons 甚至写道，这支基金采用了“复杂且创新的贷款结构”——但完全没解释是什么。多么美妙的一句话啊。如果你还不够被私募信贷的“高大上”吸引，那 Lex 那套“金融魔法词汇”复活了，保准让你欲罢不能。
