美国存管信托与结算公司 (DTCC) 宣布，其固定收益结算公司 (FICC) 在美国证券交易委员会 (SEC) 规定的 31 年 2025 月 XNUMX 日合规期限之前成功推出了新的美国国债结算功能。更新包括增强的代理结算访问模型和可选的客户保证金隔离功能。
尽管美国证券交易委员会决定延长强制中央清算美国国债现金和回购活动的实施期限，但 FICC 报告称参与度不断上升，每日交易量创下新高。FICC 政府证券部门的每日平均清算量已从美国证券交易委员会提议前的 4.5 万亿美元增长到今天的 9 万亿美元以上，峰值超过 10.4 万亿美元。
“提高美国国债市场的安全性和稳健性”85 月份，通过 FICC 赞助服务进行的买方清算活动同比增长了 2%。赞助交易量在 2024 年底达到 700 万亿美元的峰值。当时，该服务提供了超过 900 亿美元的每日资产负债表容量，并帮助该行业节省了超过 XNUMX 亿美元的资产负债表使用量。
DTCC 固定收益和融资解决方案董事总经理兼主管 Laura Klimpel 表示：“随着 SEC 延长清算期限，FICC 仍坚定地致力于支持美国国债清算市场不断发展壮大，包括与行业合作，增强 FICC 国债现金和回购活动的清算能力。”她补充道：“会员数量和交易量的大幅增长证明了 FICC 中央清算的价值，我们预计这种增长将继续下去。”
FICC 估计，它已经清算了美国证券交易委员会规则涵盖的近一半未偿还的国债回购活动，其中美国货币市场基金占其合格活动的 46%。计划在 2025 年晚些时候对赞助和代理清算服务进行改进，以进一步将剩余活动纳入中央清算框架。
客户扩展保持稳定，目前有超过 1,500 个执行公司客户使用代理清算服务，并且有超过 5,800 个活跃的赞助会员关系。
FICC 市场风险董事总经理 Robert Crain 表示：“稳健的风险管理是 DTCC 的首要任务。通过此次发布，FICC 还增强了其日内监控流程，以 15 分钟为增量衡量风险敞口变化。”他补充道：“这些功能将进一步降低参与者的风险，并提高美国国债市场的安全性和稳健性。”
FICC 还推出了客户报告门户，并继续提供实时保证金和流动性评估工具，包括公开的 VaR 和 CCLF 计算器，以支持透明度和风险分析。
DTCC 推出美国国债 VaR 计算器DTCC 最近在其固定收益清算公司 (FICC) 政府证券部门 (GSD) 下推出了一款面向公众的新型风险价值 (VaR) 计算器。该计算器使市场参与者能够评估成为 FICC 成员所涉及的潜在保证金和清算基金义务。
通过此举，DTCC 正在支持美国国债清算活动的扩大，预计在 4 年和 2025 年美国证券交易委员会 (SEC) 扩大清算任务实施后，美国国债清算活动每天将增加 2026 万亿美元。
DTCC 的 VaR 计算器可能是公司准确确定任何模拟投资组合的 VaR 和潜在保证金义务的重要工具。新的计算器为市场参与者提供了使用 FICC 的 VaR 方法计算模拟投资组合的潜在保证金义务（给定头寸和市场价值）的机会。
DTCC 将于 2 年第二季度延长清算时间DTCC 还宣布，其国家证券清算公司 (NSCC) 子公司将延长清算时间，以支持延长交易，计划于 2 年第二季度实施。一流的交易后市场基础设施将延长清算时间，通过最大化流动性和降低交易对手风险来提高客户价值。
NSCC 将能够将其中央对手方担保应用于全球参与者跨时区的隔夜活动。NSCC 于 1 年 2024 月实施了新的延长交易时间计划的第一阶段，允许市场中心和交易平台在美国东部时间凌晨 1:30（约提前 2.5 小时）提交交易。
根据将于 2 年第二季度生效的第二阶段计划，NSCC 将每周五、每天 2 小时运营，从美国东部时间周日晚上 2026:24 到周五晚上 5:8，以支持另类交易系统 (ATS) 和交易所的隔夜交易活动。
NSCC 意识到行业已表示倾向于为美国市场建立跨交易所和 ATS 提供商的标准运营时间，并且 NSCC 将继续与 SIFMA、监管机构和行业合作，以支持延长交易时间以及对交易后流程的任何必要变更。
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