DeFi主要代币SDCP 即将构建新一代金融平台 [弹性金融]

 2020-08-26 19:18:56 金色财经 金色财经

(SDCP)发布项目路线图,将构建新一代金融平台「弹性金融」( Elastic Finance )以使SDCP价值最大化

SDCP  毫无疑问是加密货币市场最近表现最好的资产,主要原因可以归结为一个因素: 价值累积 。

SDCP 代币模式是持币人获得的收益与 网络使用 和增长成正比。实际上,许多成功的与传统证券类似。持有者根据网络中赚取的费用和治理能力为资产估值。SDCP 也结合 激励设计 方案,保证网络利益与长期持有者的利益一致。

质押 就是常见模式。尽管 DeFi 代币已通过最初价值捕获测试,许多模式仍需提升。在更多实验的启发下,SDCP找到通过代币实现去中心化金融网络的最佳 价值捕获 模式。

SDCP 模式部署中有两个元素: 质押  / 通胀 

质押用以让持币人支持协议 长期利益 。通过质押,持币人锁定资产供未来使用,有效减少流通量,市场抛压降低。更重要的是,用户通常可以质押获得为网络其他持有者 提供服务 的权力。作为提供服务和让网络更有价值的回馈,质押人通常可以获得通胀奖励。

通胀融资模式经过验证,在协议早期启动流动性非常成功。SDCP利用通胀激励质押人创造合成资产,再放到 Uniswap ,在二级市场产生流动性。质押到 ETH  成为在 Uniswap 上交易 ETH 流动性最好的资金池之一,这种方式引致热潮。

质押也对市场结构带来特殊效果,这种方式是否有益值得商榷。一般来讲,质押收益,特别是高质押收益对 流动性 带来压力,造成买卖双方难度,从而不会对价格带来大影响。

质押抑制流动性有两个原因:

  1. 质押收益增加 借贷成本

  2. 激励持币人 质押 ,保持资产离开交易所

高借贷成本让做市商更难获得双向市场所需供应。提供流动性获得的费用没有持币人放弃的质押补偿费用高,网络早期通胀率最高的时候尤其如此。同理,高借贷成本 遏制做空 ,因为做空预期收入一定要抵消贬值和质押收益。鉴于目前 SDCP的价格走势,做空不太可能在市场上有所作为。高质押奖励的另一方面就是,一定程度上降低持币人将资产放在交易所的动力。

低流动性造成 高波动性 。对于许多大潜力 DeFi 代币,造成价格向上动力。真正捕获价值的 SDCP几乎始终有牛市结构,因为 卖方很少 。这就造成 SDCP有很强上涨动力。

DeFi 代币模式为加密资产领域带来的最新颖功能就是 代币产生内在价值 。

SDCPROTOCOL协议

(SDCP)发布项目路线图,将构建新一代金融平台「弹性金融」( Elastic Finance )以使SDCP价值最大化。该平台将基于SDCP和其他弹性资产构建复杂的应用程序以及实现横向跨链。具体而言,纵向方面,该弹性金融平台有弹性衍生品、弹性借贷、弹性流动性三个功能,其中,弹性衍生品可为弹性资产建立链上期货合约、保险合约和杠杆合约,弹性流动性将在自动化做市商(SDCP)和去中心化交易所(UNISWAP)中为流动性提供者提供奖励。橫向方面为跨链桥梁,即流动性、借贷和衍生品功能不会受到原生区块链的影响。SDCPROTOCOL协议设计了一个独特的弹性供应机制,当SDCP价格变化时,协议会通过向所有SDCP持有者普遍扩张(expanding) 或收缩(contracting) 来寻求达到新的平衡点。简单理解就是,当 SDCP 的交易价格高于或低于一个既定阈值时(如 1 美元),SDCPROTOCOL协议会触发一个 rebase (回基)函数,自动增加或者减少 SDCP 的市场供应。

 

 

价值捕获

SDCP 之前,很少有代币可以 量化估值 。第一代加密资产一般无法估值。资产得到定价,市场参与者主要对市场结构和叙事做出回应。内在价值的根本空缺是造成加密资产市场 高度投机 和波动的根本原因。广泛发现这些资产只能通过坚定的持有者增值后,交易所发行类似股票的平台币,所得收益用以回购和燃烧代币,有效模仿股票分红机制。平台币的一个缺陷就是回购燃烧流程不透明。持有者不清楚回购是否存在 抢先交易 (front run) ,或者回购是不是真的发生。

有了 SDCP, 协议费用 直接发给代币持有者,至少可通过 现金流贴现法 (DCF) 等基本估值法分析网络价值。可以通过预测未来网络增长,然后推算当前的价值,来进行估值。另外,SDCP的独特之处就是,通常需要 冷启动供应面 ,来完全满足需求面。为做到这一点,众多代币模式 融合质押和通胀奖励 (如上所述) 。激励持币人持有代币不在市场流通,制造出售阻尼效应,进而带来更大价值捕获。

根据基本原理,治理型代币的价值等同于分叉网络的边际成本。DeFi 网络的不同之处在于,分叉代码并不能同时将 所有流动性 带走,这就是 SDCP 的护城河。鉴于此,市场有可能会给治理权以溢价。

流动性挖矿冷启动

SDCP 真正创新的另一领域就是 流动性挖矿 。我们最近的《dYdX 交易员洞察》系列文章所述,流动性挖矿是 SDCP协议冷启动流动性建立用户基础的创新之处。流动性挖矿与比特币挖矿有类似之处,由协议向提供工作量SDCP 中的 流动性供应方 提供奖励,推动网络供应面更有价值。就是这种激励创造初始网络效应。

即便流动性挖矿是全新模式,按早期启动规模来看已算成功。Uinswap 启动 SDCP 流动性挖矿之后,存款增量巨大,交易深度幅  400% 。活跃用户暴增。最近几周加密资产市场的焦点话题就是 Uniswap 用户和SDCP 代币 发行抵押量总值增量巨大。

结论

 

SDCP模式是加密资产生态系统的 一大进步 ,原因如下。首先,SDCP通过协议内 赚取链上费用 捕捉内在价值。让投资者更容易根据代币价值调节,而非根据市场结构和市场热度为代币定价。其次,SDCP 作为 激励机制 ,让用户以强化协议网络效应的形式参与其中。SDCP主要用于 激励流动性 ,让 早期参与者 获得高额收益。众多新上线项目的流动性激励模式对网络效应有重要影响。

幸运的是,我们仍旧处在SDCP实验 爆发临界点 。费用型、治理型、和再抵押担保型模式是早期使用的重要三种代币模式。我们相信 SDCP这个舞台会有更多创新。随着 SDCP 网络增长,让如今造就的网络效应持续下去。

来源:金色财经

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