【独家财报】美国：重启“特朗普交易”-指股网

【独家财报】美国：重启“特朗普交易”

2024-11-08 16:08:21PRC Broker官网PRC Broker

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2024-11-08 16:08:21

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■美国总统与国会选举共和党大胜，美国金融市场出现股市上涨、国债收益率上升、美元走强的反应
■关注共和党内部在实现竞选承诺方面的协调进展

在11月5日进行投票的美国总统和国会选举中，随着计票工作的进行，共和党逐渐占据上风。总统选举中，原本被认为难以预测的激战七州（宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、乔治亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州和内华达州）中，特朗普意外地在五州取胜，取得了出人意料的压倒性胜利。国会选举的最终结果预计将在几日内揭晓，但参议院已由共和党夺回多数席位，众议院共和党也预期获得多数席位，实现自2016年以来的“全红”（总统和国会两院均由共和党掌控）的可能性显著增加。
10月28日，负责任的联邦预算委员会（CRFB）更新了关于总统竞选承诺的财政预估。根据其估算，特朗普的承诺将在2026-2035财年期间导致7.75万亿美元的财政赤字扩张（相当于刺激经济），这一数据的估算区间从最少1.65万亿美元到最高15.55万亿美元不等。众议院议长约翰逊表示，如果共和党在众议院成为多数党，将在最初100日内推进优先任务清单，其中包括延长“特朗普减税”、阻止非法移民流入，以及撤销拜登政府实施的清洁能源税收抵扣等政策。不过，特朗普的承诺中还包括一些并未纳入这份清单的项目，例如企业税减免和工资、加班费免税等。未来需要观察共和党在众议院内部如何进行政策协调。
近期美国金融市场将受到“特朗普交易”（即股市上涨、国债收益率上升、美元走强）的预期影响。股市方面，由于减税带来的企业盈利增长预期整体上推动了上升压力。金融和能源等行业将从放松管制和政策转向中受益，而国内产业保护措施将利好内需股和小型股。然而，关税上调可能会导致进口通胀，从而拖累零售股，而对出口国的报复性关税可能压制出口股，预计行业间会出现强弱分化。此外，减税和关税上调带来的通胀再度上升及财政赤字扩大的担忧，可能促使国债收益率上升，美元走强。
另一方面，对以中国为中心的广泛进口商品提高关税可能引发通胀压力，同时，边境管理强化和非法移民的强制遣返可能压制消费并推高工资，从而对美国经济造成不利影响。中东和亚洲地缘政治风险的上升也令人担忧。明年1月6日正式确认正副总统后，将会是评估政策可行性的关键时刻，如果首先实施的关税上调或移民政策引发市场担忧，金融市场可能出现逆转的可能性，这点需要加以留意。

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