机构:市场低估了这一可能性 特朗普也来凑热闹“剧透”

 2020-08-07 00:48:48 中金网 中金网

  高盛(Goldman Sachs)策略师们周四(8月6日)表示,市场低估了疫苗研制成功的可能性...

  高盛(Goldman Sachs)策略师们周四(8月6日)表示,市场低估了疫苗研制成功的可能性。高盛指出,预计疫苗到2021年第一季度被广泛可用的几率是40%,以Kamakshya Trivedi为首的策略师团队称,到11月底很可能至少有一种疫苗将被美国食品药品管理局(FDA)批准,并在2021年中之前广泛分发。“相对于‘无疫苗’情形,这种时间表可能会显着提高GDP,尤其是对于美国而言,这很可能会领导疫苗竞赛,如没有疫苗美国的结果可能会比欧洲差。”

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  美国总统特朗普日内就疫苗发表了乐观讲话,称疫苗可能在11月3日左右面世。而11月3日也将是美国举行大选的日子。

  策略师们补充说,疫苗成功率的急剧上升是即使美国卫生结果没有明显改善的情况下,股市仍设法创出新高的关键原因之一,另外一个原因是通货膨胀调整后的债券收益率下降。

  标普500指数从3月的低点上涨了49%,而纳斯达克综合指数今年已创下31项纪录。

  他们说,这与当前的股票市场水平是一致的,有60%的机会没有疫苗。

  “根据这些估计,期权市场可能会低估两个'尾巴'的厚度,尤其是上行情况。考虑到我们对疫苗时间表的结果的看法,标准普尔500指数(以及其他一些指数)的非现金看涨期权价格仍然有吸引力。”

  策略师们还指出,美国大选没有得到充分重视,不是因为它对国内政策的影响,而是因为它对国际关系的影响。他们表示,“对未来几个月的市场走向而言,大选前后的国际影响同样重要。”

  尽管无论谁获胜,美国和中国的缓慢脱钩可能会继续下去,但“拜登可能会使用不同的策略,包括与传统盟友加强合作,不再咄咄逼人的使用关税。”这进而可能导致美元DXY再次下跌,尤其是兑人民币。

  疫苗研制成功可能引发市场再度转向传统的周期股,导致债券市场收益率曲线变陡,新兴市场货币和股票表现突出。他们表示:“我们怀疑,为这种转变大举建仓还为时过早,但认为在其中一些领域的期权敞口可能已经有意义。”

  他们补充说,重新开学的风险可能会延续实际利率较低、科技行业领先以及过去一个月的防御性反弹的主题。策略师们称:“但鉴于其中一些举措有些牵强,投资者应对未来几个月全球市场领导层可能发生转变持开放态度,特别是如果有关疫苗方面的消息继续令人鼓舞的话。”

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