昨日行情
市场昨日全天震荡走高，三大指数均小幅上涨，沪指再创年内新高。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。沪深两市成交额9954亿，较上个交易日放量1080亿。截至昨日收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.59%。
十大劵商
开源证券：持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企
开源证券指出，中央出台了多项宽松购房贷款政策，各地因城施策推进，杭州、西安等核心城市取消限购，政策端相比以往更加积极。与此同时，4月投资和销售数据延续了一季度低位运行的趋势，市场仍处于调整过程中。在销售数据不及预期的情况下，“以旧换新”、收购存量商品房用作保障房等去库存政策有望助力住房市场企稳。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。
中金：云端AI芯片国产化窗口期已至，行业有望于年内迎来重要商业化落地转折点
中金公司表示，在全球生成式人工智能浪潮带动下，国产大模型也不断取得技术进展，部分企业在能力上已经可以与海外主流模型实现对标。可以看到，国产大模型技术的迭代和访问调用量的增加，对应了训练端更大规模算力硬件集群的采购需求，以及推理端的逐步扩容。受到贸易摩擦影响，海外核心云端AI芯片进入大陆市场受限，国产替代迫切性高。
尽管当下国产云端AI芯片在硬件性能、系统生态方面与全球领先水平均存在一定差距，但中金认为国产化窗口期已至，行业有望于年内迎来重要商业化落地转折点。
华泰证券：猪价加速上涨，或逐步拉动CPI
华泰证券则表示，近期猪价持续上调，从五一节前的14.8元/公斤左右上涨至5月17日的15.4元/公斤左右，且周末猪价上涨加速。涌益监测周末生猪均价上涨约0.38元/公斤，截至5月19日全国生猪均价约15.8元/公斤，多地猪价突破16元/公斤。展望后市，短期压栏/二育或持续进场形成有力托底，中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌。同时，4月CPI同比涨幅扩大，猪肉贡献由负转正。
预计今年后续月份猪肉价格或持续同比上涨，相应带动猪肉价格对CPI持续正向贡献。按照2024年月度生猪价格高点在18元/公斤和20元/公斤左右测算，猪肉价格高点时影响CPI的点数或在0.75%~1.1%。
中信证券：预计美联储年内或不降息
中信证券研报认为，尽管美国实际中性利率的趋势部分仍维持低位，但实际中性利率的波动部分和短期通胀预期上升，因此美国名义中性利率在疫情后有所抬升，当前美联储政策利率的限制程度不高，对美国需求抑制有限。对应到货币政策路径上，预计美联储年内或不降息，以时间换空间，抑制美国需求和通胀。
国泰君安：预计后续航空市场将继续体现需求韧性
国泰君安近日研报指出，五一假期后航空现短期低谷，国内客流仍稳健增长，而票价回落明显。随着公商务出行逐步恢复，上周市场如期迎来量价双升，其中国内客流较2019年增长近一成，国内票价回升超一成。观察近期出票量继续稳中有升，预计后续市场将继续体现需求韧性。2024年航空市场淡旺季明显且将持续，旺季需求旺盛供需恢复良好，盈利中枢上升；淡季需求有韧性但仍供需承压，国际稳步增班将继续推动淡季供需恢复。
中信建投：AI发展持续推升算力需求，国内外海风建设或将提速
中信建投近日研报称，海外和国内算力产业链景气度持续。马斯克旗下的人工智能初创公司xAI计划在未来几年内斥资100亿美元从甲骨文租用云服务器。谷歌发布AI文生图大模型Imagen，并推出了第六代TPU芯片Trillium。中国移动公示了2024年至2025年新型智算中心集采项目中标结果，总金额约为191.04亿元。全球AI行业发展如火如荼，算力基础设施建设需求持续释放，下周英伟达将公布2024年第一季度财报，建议重点关注。
国内海上风电或提速，海外海底电缆需求爆发。根据CWEA，截至2023年末国内海上风电累计装机容量为37.7GW，中信建投预计2025年末有望超60GW，2024年下半年、2025年海风装机有望提速。欧洲海风建设近期明显提速，海外巨头Prysmian 2024年一季度海缆在手订单132亿欧元，若海外公司产能不足将利好国内有出海能力的海缆厂商。
国金证券：看好下半年猪价上涨
国金证券近日研报表示，非洲猪瘟常态化后，大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥，盈利预期是其驱动因素，跟踪指标相对滞后，重点关注出栏体重。二次育肥的强弱已经在一定程度影响年内猪价走势，导致短时供给后移，据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度扩大，看好下半年猪价上涨。
生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。
东吴证券：2024年—2025年重卡板块有望持续周期向上
东吴证券研报指出，燃气重卡出口高增双重向好，以旧换新政策进一步刺激，2024年—2025年重卡板块有望持续周期向上。1）油气价差持续拉大+运价走低+燃气车产品类型逐步丰富等因素叠加，驱动燃气车性价比和客户接受度迅速提升；同时国内天然气供给充裕，各地加气站建设加速推进，供给/需求/政策多维催化，2024年—2025年燃气重卡渗透率有望高增；2）重卡出口展现强韧性，销量稳定增长突破，中东/非洲/东南亚等地多点开花，自主重卡性价比优势凸显，海外市占率持续提升；3）以旧换新政策值得期待，当前国内国四及以下排标重卡保有量依然较高，政策效力有望刺激增量需求，看好向上。建议关注：潍柴动力、中国重汽、一汽解放等。
华宝证券：新“国九条” 夯实资本市场高质量发展根基
近日，针对国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），华宝证券在接受中国证券报记者专访时表示，这是资本市场发展的指导性纲领性文件，新“国九条”充分强调资本市场工作的“政治性、人民性”方向，擘画资本市场高质量发展蓝图，深刻践行金融为民的初心宗旨，助力服务中国式现代化大局。
平安证券：休闲食品和软饮料有望维持高景气
平安证券近日研报指出，零食渠道动销数据表现亮眼，餐饮行业景气度正在改善。建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线，休闲食品和软饮料有望维持高景气，同时预制食品能够有效提高出餐效率，改善成本结构，长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。当前下游餐饮行业景气度正在逐渐改善，具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额。
