今日全球央行最新动态：美联储越来越多通过轶事来理解经济 而非数据

   美联储动态

   里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin要求台下的商界人士表态：多少人预计明年的价格涨幅将高于疫情之前？大约三分之二的人举了手。“各位啊，我只是想控制通货膨胀，” Barkin在10月14日于南卡罗来纳州的Westminster对120名商界人士说道。 “我听到的坏消息是价格精灵已经从瓶子里出来了，很难再收回去了。”这次交流凸显出：在主席鲍威尔的领导下，美联储官员越来越寻求有关美国经济的即时、实地资讯——不是来自政府统计人员处理的硬数据，而是来自普通企业管理者和消费者的回馈。这些轶事支持了政策制定者的观点，即美国经济在今年年底开始放缓，这与官方数据显示第三季的强劲增长相反。

   即使10月消费者物价指数没有变化，Barkin的实验也透露出通胀压力持续。“通货膨胀是一个大问题，”Oconee 县商会长Dari McBride说，该商会是包括Westminster在内该地区的一个商业团体。 “我们确实注意到了对轶事数据的更多讨论，”野村高级美国经济学家Jeremy Schwartz说。美联储官员表示，这些轶事对于评估处在转折中的经济走势和通胀尤为有力。随着金融状况的迅速变化，包括10年期美国国债收益率和其他借款利率的飙升和随后的下降，硬数据似乎已经过时了。达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan在10月9日告诉商业经济学家，经济报告往往是向后看的，并且可能会修订。“我与商界领袖的对话为硬数据提供了重要的补充。随着经济形势变得更加复杂，近几个月来这一点更加真实。

   欧洲央行动态

   欧洲央行管委Pierre Wunsch表示，如果投资者对货币宽松的押注破坏了欧洲央行的政策立场，那么该行可能不得不再次提高借贷成本。这位比利时央行行长在法兰克福接受采访时称，市场的看法很“乐观”，低估了进一步加息的可能性并预测欧洲央行最早4月会启动降息，把存款利率从当前4%的水平下调。“如果每个人都认为我们会降息，这是不是个问题？”他说。“货币政策的限制性会下降。我不确定届时它是否还有足够限制性。这就增加了需要朝另一个方向纠偏的风险。”上个月，欧洲央行在本轮紧缩周期中首次按兵不动，但警告利率必须在高位维持“足够长的时间”才能使通胀回到2%的目标。一些官员表示，这排除了明年上半年政策转向的可能性。

   在数据显示欧元区经济动能缺失、通胀大幅放缓后，市场押注欧洲央行可能会下调借贷成本。但官员们依然担心薪资上涨，以及中东冲突可能再度推高能源价格。“我认为市场当下相对乐观，排除了我们必须采取更多行动或利率必须在更长时间内维持在4%的可能性，” Wunsch指出。“如果我们得出通胀下降速度不够快的结论，我们将通过预测和沟通来传达这一点，”Wunsch表示。“如果市场不能从中推断出利率将在高位维持更长时间，那么我们将不得不动用利率工具，通过加息来达到我们的目的。”不过这番话没有改变货币市场的预期。交易员仍然押注欧洲央行已经完成紧缩，最早可能在4月开始放松政策。得益于近期通胀小幅意外向好，Wunsch预计欧洲央行在接下来的两次政策会议上不会调整利率。“这就把问题引向了下一个不确定性因素：我们是否会因为薪资在某个时候看到通胀在3%或类似水平遇到一些阻力？”他说。“这是我们到12月或1月都无从知晓的事。”

   日本央行动态

   全球资管巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）正在买入日元，该机构押注随着通胀加剧，日本央行将被迫收紧货币政策。PIMCO基金经理Emmanuel Sharef说，几个月前，当日元兑美元汇率跌至140日元以上时，这家债券巨头开始建立日元多头头寸。Sharef关注的领域包括多资产投资和资产配置。Sharef上周在新加坡接受采访时表示：“随着我们继续看到日本通胀上升，并稳步高于其目标，日本央行将希望朝着放弃或改变收益率曲线控制（YCC）政策的方向前进，最终可能需要加息。”Sharef补充道：“美国的通货膨胀率正在下降，而日本的通货膨胀率仍然高企。在我们的框架内，这自然会造成做多日元。”

   （亚汇网编辑：冰凡）