发达经济体正把世界推向滞胀周期

美东时间9月20日，美联储FOMC会后宣布，联邦基金利率目标区间不变，仍为5.25%-5.50%，将政策利率保持在二十二年来高位。但美联储主席鲍威尔表示，如果合适，准备进一步提高利率。美联储多数官员则认为今年还会加息一次，同时美联储大幅上调了今年的经济增长预期。美联储FOMC经济预期显示，2023至2025年底美国GDP增速预期中值分别为2.1%、1.5%、1.8%，而今年6月预期分别为1.0%、1.1%、1.8%。这说明美联储认为美国经济将会软着陆。而美联储对美国GDP增速的评估明显带有保美元与美债的色彩，至于真相只有时间可以验证，因为美联储对美国经济的评估历来错多对少，尤其是在关键时期更是如此，历次美国爆发危机之前，美联储多是乐观派，但结局却很惨。目前美国内部对其经济前景的评估分歧也很大，美国官方包括美联储普遍认为美国经济稳健，认为美国经济会软着陆，但房利美与“新债王”冈拉克等则认为美国经济应警惕衰退风险。冈拉克认为：美国经济可能会在未来4-6个月内迅速放慢，当前短期美国国债相当具有吸引力。他还对美元敲响了警钟，警告联邦政府可能会在下一次经济衰退期间大举支出，并将自己推向金融崩溃的边缘。个人认为冈拉克的判断更诚恳一些。美元是债务货币体系，随着美国债务规模的高速扩张，随着美国资产泡沫来到历史高峰期，随着美联储的利率来到二十二年高位，美国潜在的金融风险是非常高的，这一点在美国房地产与美债收益率等问题上表现的越来越清晰。一旦美国再次步入危机，并再次以危机货币化来纾困的话，美元将会与商品进一步脱锚，其所带来的结果就是美元体系快速衰退，全球将迎来高通胀甚至是恶性通胀，美元与美债之间将会形成负反馈，美元的债务货币体系将会面临严重危机，国际信用货币体系将会遭到重创，世界经济将进入到较长的混乱与危机周期。其实从经济原理去解读美国经济当前所存在一些问题是很清晰的，只是在这些问题彻底曝光之前，美国会竭尽补救或遮掩问题，例如通过向外转嫁危机，例如通过金融或汇率攻击，例如打压非美货币为美国廉价进口创造条件，例如通过科技战维持美国的全球经济顶级食物链，例如通过数据造价与国际话语权等等，但这些手段只能维系中期平衡，长期来看，危机是不可避免的。因此美国所存在的高风险虽可以推迟发生，却无可逃避。关键是美国经济离不开经济危机的洗礼，这是因为美国经济的增长必须嫁接在螺旋增长模式上，每到一定的周期，如果没有经济危机去降美国的社会成本，美国经济增速就会停滞。在最新的《经济展望》报告中，经合组织预计明年世界经济将面临自2008年全球金融危机以来最弱的年度增长。经合组织首席经济学家隆巴德利表示，高通胀继续让世界经济陷入困境，全球面临着通胀和低增长的双重挑战。这一预判是客观的，事实上世界经济正被发达经济拖向滞胀周期，如果这一事实成行，全球经济将会进入长周期的痛苦期。文章来源：馨月说财经