摘要：因美联储加息，卢比贬值资本外流！印度货币“保卫战”或要打响？
印度卢比创15个月新低！
众所周知，印度莫迪政府进入2018年时，决心扭转印度经济形势，但目前却已经出现一个压力：货币。
印度卢比兑美元汇率去年上涨6.75 %，自2018年初以来一直处于普遍下跌趋势。周一，印度卢比币兑美元汇率更是跌至15个月来的最低点，为67.13卢比兑1美元，今年迄今为止已下跌5.15 %。
而对于未来印度卢比的走势，包括澳大利亚澳新银行( ANZ )和荷兰银行( ING )的众多分析师表示，预计印度卢比将进一步走软。
荷兰国际集团( ING )亚洲经济学家普拉卡什 萨帕尔( Prakash Sakpal )在4月份的一份报告中写道：“我们认为，它（印度卢比）的麻烦远未结束，因为众多外部和内部因素将在2018年及其后继续使它面临相当大的压力。”。
印度经济暗藏2大麻烦：油价、货币贬值
卢比面临的压力表明，这一亚洲第三大经济体面临着潜在的麻烦。在过去一年里，印度经济增长放缓，原因是该国面临着令人吃惊的非军事化、征收商品和服务税以及银行部门坏账增加等问题。
不过，这些问题已经退居二线，因为还有一个更严重的问题开始对印度经济产生负面影响。即：在政府支出增加之际，最近油价上涨现在有可能扩大该国的赤字。
其实关于这点，野村证券( Nomura )也有类似的担忧，此前《成也油价败也油价！莫迪政府陷入两难困境，印度经济或要急刹车？》文中就提及，野村证券分析师就表示，印度是一个石油净进口国，每桶10美元的油价上涨可能会使印度经常账户和财政收支状况分别恶化GDP的0.4 %和0.1 %。分析师在一份报告中写道，这可能使印度经济增长减少约15个基点。
无独有偶，马来西亚最大的银行——马来西亚银行有限公司（Maybank）分析师也表示称，“卢比已经不在那个甜蜜的地方了。”
分析人士说，卢比贬值和油价上涨将导致通胀加速，这可能促使印度央行提前加息。在经济找到稳定的基础之前，国内利率的上升也可能会破坏印度的经济复苏。
因为美联储，印度卢比“保卫战”打响？
众所周知，最近2年，美联储频频加息，而随着美国利率将进一步上升，印度也再次（2013年曾出现）出现大量资本外流，这也给卢比带来了额外的压力。
据印度国家证券登记有限公司( National Securities destoring Limited )的数据显示，印度政府放宽了对资本市场外国投资的要求，但抛售仍在继续。数据显示，截至今年4月底，印度净流出2.244亿美元，一举扭转了2017年307.8亿美元的净购买量。
此外，据新加坡星展银行(DBS Bank)经济学家拉迪卡.拉奥(Radhika Rao) 表示，印度去年积累了大量外汇储备，但其融资需求(这是其双重赤字的结果)意味着，如果抛售加剧，印度央行可能没有太多干预空间。
一句话来说就是，印度的经常账户和财政赤字意味着，印度央行可能没有多少空间动用外汇储备来捍卫货币。
当然，拉奥也表示，卢比和印度经济并未全部损失。鉴于资本支出上升和全球需求改善的迹象，经济活动可能加速，这将有助于印度卢比稳定。
该行分析人士上周还写道:“卢比不再是最受欢迎的货币。”。
话虽如此，但他们对卢比最终能找到立足点持谨慎乐观态度，因为随着利率和石油价格稳定下来，全球经济持续增长最终将缩小经常账户赤字，印度的财政收入将增加，印度卢比的汇率也将趋于稳定。
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