晓晓点金：交易系统建模

　　本章包含以下内容：

　　·您需要采用客观性交易方法的时机和原因。

　　·由技术指标产生一些常见信号，这些信号的优点和缺点。

　　·从假说到证实：建立一个交易策略的完整过程。

　　·为什么说阐明一个交易策略具有挑战性和启发性？

　　·选择定义优势的变量的理念和关键因素。

　　·反复测试微调策略。

　　·20种不同的调校各种市场条件。

　　学过之前章节后，您应该已经对期货市场的一些内容很熟悉了，如期货市场的参与者，参与者选择这个市场的原因，以及应该如何效仿他们。此外，您应该能挑选最好的设置，交易这些设置的最佳时机，并可能已经掌握很多关于如何交易的指导方针。

　　然而，因为有些分析指导原则却缺乏市场分析，这是一门精密的科学 ——并非由概率决定 —— 您需要了解具有结构性的方法，换而言之，即一种交易策略。

　　然而究竟什么是策略？策略的重点就是尽可能地为您提供明确的信息，将您提升至全新的水平，并展示出一门科学学术所应该提供的知识。

　　首先，我们将学习一些交易策略的定义。您将学习的策略其实就是一种让您适应一定市场特性的方法。

　　1. 交易系统的定义

　　交易策略就是没有任何含糊不清或客观因素，并制定买入和卖出信号的一套规则。这些信号大部分根据技术指标或者技术指标的组合得出。一个交易策略的最基本目标是在任何市场环境下掌控风险并提高利润。风险和利润的理想水平是通过修正每种交易规则内部的不同参数来完成的。

　　不存在哪种交易方法好于其它交易方法的现象，但良好的交易策略一定适合您的目标、时间窗口、初始资金以及个性。

　　交易策略分为几种不同的类型：

　　趋势跟随策略

　　顾名思义，趋势跟随策略的目标在于进入一种趋势，并在价格延续同一方向运动时获利。根据牛顿定律，运动中的物体趋向于保持运动 —— 这也是道琼斯理论的一个基本原则。因此，如果某对货币已经发展成一个强劲的趋势，那么这个趋势就可能一直延续直到根本改变。

　　正如您在前面章节学习的那样，确定趋势并不总是一个客观的过程，因此应该慎重或客观地决定入市。例如，一些交易者想要买进或卖出时可以先看图表然后再决定 —— 这是一个简化的酌情处理方法。另一方面，机械交易者将等待他们的交易策略或系统发出特定的买进或卖出信号。

　　最忠实的趋势跟随系统的支持者也许是著名的商品交易员理查德·丹尼斯（Richard Dennis）。丹尼斯坚信，交易能力可以分解成可以传授的量化系统，但是他的朋友和商业搭档埃克哈特（Eckhardt）认为这种能力是与生俱来的。为了看看谁是这场辩论的最终获胜者，1983年，丹尼斯提出招募和培训一些交易者并给予他们实际交易帐户。10个毫无经验的学生被挑选到芝加哥，并接受为期两周的培训。他们所接受的交易方法就是趋势跟随系统，该组织被戏称为“乌龟”。

　　在接下来的四年中，乌龟赢得的年平均综合收益率为80%，因此丹尼斯赢得比赛。

　　交易系统建模（一）

　　逆势或趋势衰落策略

　　这种类型的系统，往往风险较大。这类系统的目标是利用相对强弱指数（RSI）或其他振荡器的超买或超卖条件，外布林线交叉，MACD指标的规则看涨和看跌背离等来识别价格的反转点。

　　您需要趋势逆转的定义规则，毫无疑问，它也需要一定的经验，并要求您对您自己的方法信心十足。

　　一个逆趋势也有可能发展为一个趋势。跟随这样一个系统将意味着考虑到许多小损失，直到该趋势停止，这样您在新趋势一开始时就选上了。这时赢家在尝试预测转势过程中累积的损失通常都会得到补偿。

　　逆趋势系统的另一个难点就是，汇率在反向运动之前可能进入区间整固阶段。您对B单元第三章介绍的艾略特波浪理论了解的话，您应该能洞察该市场特点。

　　什么是衰落？简单来说，衰落意味着价格在底部买入和顶部卖出。很多有抱负的交易者梦想着成功地抓住摆动高点或低点，并从自己的交易中获利丰厚。这在观察过去的价格行为时认为很容易，但是，在实际交易过程中，峰值和底部并不是很明显，并可能导致您认为价格将逆转，而实际上，趋势再度恢复，您被近止损出局。

　　区间交易策略

　　统计数据显示，大部分市场在约70－80%的交易时间内维持区间波动，也就是说，仅仅只有20－30%的时间处于趋势中。这种情况的发生是由反转和修正运动引起的。

　　在一个24小时时差如现货期货，也存在着大量的“紊乱”价格行为，即市场没有明显趋势的时候。事实上，当您观察几乎所有任何市场的任何长期图表可以清楚地看到这种现象，即使并不存在任何数据。事实上，由于市场的分形本质，区间波动可以在任何时间框架图上看到。

　　媒体不想让您知道的秘密是因为，如果每个人都相信这个的话，他们就会无事可做了：即价格不会因新闻而发生趋势。经济数据通常对市场产生影响，但是如果您仔细一看，它仅能给价格行为制造点噪音而已。

　　这意味着，平均来说，一年当中自最高水平到最低水平的波动幅度仅仅是价格记录波幅的十分之一。

　　只有少数几个大运动才会影响总体趋势 —— 其余市场都保持区间范围内波动，因为它每天都需对噪音做出反应。

　　突破策略

　　突破策略是基于此理念，即当汇率已经维持区间波动一段较长时间，那么迟早它就会突破该区间。然后，该策略将搜索波动性预期增加的情况，并基于其势头来捕获突破移动的延续。这种情况可以为，例如，支撑水平和阻力水平（水平线，通道，趋势线）的突破，图型形态（三角形，旗形，等等），波动性的突破，日内高低点的突破，等等。

　　交易系统建模（一）

　　反向突破策略

　　反向突破策略是如上所述运动的衰退。类似艾略特波浪理论中的“转换”，或图表形态的虚假突破等概念将是此方法的出发点。它是基于跌破的支撑位有时并没有转换成阻力位，反之亦然。除了艾略特波浪之外，用来发现反向突破的工具还有，如布林线（Bollinger Bands），抛物线反转指标（Parabolic Stop and Reveres，缩写为“ParabolicSAR”），或包络线（Envelope）。

　　交易那些最适合您的形态。一部分人很擅长识别分歧，另一部分人更加关注反弹，然而其他人可能使用三角形作为他们的首选形态。开发这样一种能力需要一些时间，但是只要您花足够的时间去观察图表，也就很自然达成了。您经过反复检测发现一个您偏爱的形态，然后您开始开发交易策略，并从您观察到的周期性事件中盈利。

　　均值回归（震荡）策略

　　类似于幅度交易，这种类型的策略最适合于那些呈现震荡性质的交叉货币，如欧元兑英镑，英镑兑瑞士法郎，澳元兑纽元等等。

　　这些策略利用这样的事实，即某对货币当其偏离历史均值时都会向其回归。历史均值回归促使汇价反转可能是静态的，例如周轴心点，或动态的，像移动平均线包含在布林线之间。

　　下图显示了运用RSI和周轴心点回归相结合的支撑和阻力线的技术突破。正如您看到的，两种不同的概念已经被组合成一种富有成效的策略。

　　交易系统建模（一）

　　2. 策略的组成部分

　　本部分将帮助您了解结构性交易方法，就是运用敏锐的观察和严格的纪律来创建和遵守规则。要想在期货市场上连续盈利，您就必须掌握一套指导您制定交易决策的交易规则。这将使您有别于市场赌徒，而成为一个专业的交易者。

　　市场观察和假设

　　如果您想捕获市场行为，首先需要的就是把握一套关于市场运作的信念系统。一套信念系统就是观察市场一段时间后所获得的一系列理念。

　　一旦您能从个人角度来解释市场的运作，那么您就能够详细的做出各种假设来捕获这些理念。因此，市场观察是每个策略和交易方法的基石。大部分交易新手常常忽视的一个至关重要的方面就是：您不能仅仅复制一个交易系统或方法 —— 如果它不能体现您的信念系统，或者它不适合信念系统，那么在复杂的市场情况下您将很难遵循它。

　　首先，让我们来看看不同的货币对和图表，看看我们脑海会出现什么样想法。您可以看到这些大的趋势，思考是否应该追随它们，或者比较偏向于捕获某种特定的如反转或反弹之类的价格行为。

　　这听起来好像从一开始您就必须非常特立独行，但事实上并非如此：您可以从其他交易者那儿学到很多理念和基本方法。您要做的就是相信，市场运作的方式就是你所看到的。

　　准备假设前，您需要仔细观察图表，是否有足够的证据表明某个具体的行为形态经常发生。例如：您可能看到大多数对货币汇率大部分时间突破了前一天的最高价或最低价。在这种情况下，市场行为表明已经突破，市场反应是跟随它。

　　一旦您有足够的证据表明，经常性的行为反应事件定期发生，那么您就可以制定假设。例如：“我想证明，价格打破前一天的界限，至少是该天点数的70%。”

　　其它可以制定假设的意见还有：

　　·期货在某个特定的最大时间段内远离移动平均线，那么它始终返回（均值回归概念）。

　　·MACD，作为一个开放指标，它记录了最高值和最低值，价格趋势通过反转（趋势反转概念）趋同这些水平线。

　　·当价格突破图型形态，如三角形，旗形，或楔形，在其恢复趋势前均趋向于回抽该突破水平（趋势跟随概念）。

　　·结合斐波那契延伸水平的轴心点阻力或支撑位是一个极具吸引力的价格。

　　·黄金处在一个很强的趋势中并脱离布林线，若此时没有关键水平使得其反转，那么它就会等待直到布林线扩阔至恢复其趋势。

　　·当某对黄金在流动性充沛的交易时段突破“00”水平，则聚集在“00”水平的止损位更倾向于推动汇价上扬一些点。

　　这里收集了数百名来自其他交易者的意见。最重要的是，您工作时的想法是具体的，也可以加以测量。

　　衡量假设

　　现在，您需要从过去的价格数据里选一个实例，并依据上述的假设对其进行衡量。让我们选一个基于突破前一天的高点和低点。

　　交易系统建模（一）

　　数据量和您所使用的时间段相关。在任何情况下，您要收集足够的数据来证明您最初的假设。观测一个发生100次的事件就能提供良好的统计基础。

　　选择时间段

　　开发一个交易系统时，最好能在不同的时间间隔内进行测验，因为一种假设可能在小时间段图内运作要优于大时间段图，反之亦然。由于您可能尝试在不同的时间段图对价格和技术指标进行测试，那么您就需要从1分钟图到月线图进行此项活动。采取上述关于突破前一天高低点的看法，假设我们经过一段时间实验后，您会发现15分钟到1小时图的指标与价格敏感度高于4小时或日线图。

　　同样也会发现使用不同的时间间隔将客观的改变了您所看到的数据视觉。一个5分钟图会显示出价格和指标的上下运动，而4小时图则会相对平滑些。

　　不要觉得在较长时间间隔上看到的越平整的视觉就是真实的：记住，市场的本性就是不规则的，任何一个时间段图或多或少的展示了同一种形态。不同时间段图的一个主要区别就是其频率：运用技术指标分析时，较小时间段图产生交易信号要多于较大时间段图。

　　较小时间段图和较大时间段图之间最显著的区别就是移动的长度：时间段越小，每笔交易获利的潜在点数越小，亏损的点数也越小。相反，时间段图越大，止损点越大，亏损的点数也就越大。因此，获利了结和止损出局将受时间段图制约。

　　交易期限同样也可因时间间隔进行调整：利用1小时图交易不会停留市场2周时间，因为您大多会经历反转和锯齿。1小时图的信号一般只会指导未来数小时的运动，而不是一天，以及随后数天。

　　如果您在自己的分析和交易中使用好几种时间段的话，通常选其相隔4到6次。例如，如果您在30分钟图上假设了一个交易方案，那么在15分钟图上可能很难找到正确的入市点，因为指标会提供互相冲突的信号。为了在几种不同的时间段调整指标，就要选用更大的时间间隔：在这情况下，利用5分钟图寻找入市信号是很明智的。

　　不要混淆时间段。选择您觉得能够看到交易兑现的时间段。交易者通常仓促地结束交易，或过长持有亏损头寸，因为他们被较小时间段的杂乱信息迷惑了，或者没有意识到当前时间框架图的情况已经发生了变化。

　　一旦您了解了时间间隔以及它们对技术指标的影响，那么您就可以开始制定策略。这通常意味着在不同的时间间隔内去检验自己的假设，并发现当天和交易时段哪个时间，或一周中的哪一天将产生最好的入市和退市信号。

　　开发策略

　　开发一个交易系统用四步描述。交易者被迫充分表达其初步思想和策略并利用它。这包括对使用的工具和提供建仓及平仓条件的事件的解释。

　　任何一种交易策略，应该明确的决定入市和退市条件、确定交易规则及促使立即执行的交易信号。

　　这并不是测试您的分析能力，因此不要过分的去尝试发现和开发最好的系统。最重要的是让您当做一个练习，并按照此处所陈列的所有步骤。您需要知道，即使最简单的工具和变量也能实现连续性盈利和累积利润。

　　为了把握一个假设，任何客观的交易方法应该包括多种功能。其基本设置应遵循的基本规则：

　　·发展趋势或反转（短期，中期，长期）；

　　·趋势或运动的方向（上升，下降，区间波动）；

　　·市场的最佳交易时间；

　　·避免更多损失的止损水平；

　　·实现最大利润的止盈水平；

　　为什么我们需要交易规则？答案是，不管技术分析还是基本分析都是准确的科学，指标和价格形态的阐释将因交易者而异，尤其是当情绪歪曲看法时。

　　一套交易规则可以使交易者不断重复的成功盈利。请不要认为交易策略就是盲目追随 —— 这将不科学也不明智！交易策略应该被认为是交易在特定市场反复利用的指南。如果您能识别和量化特定事件相关的市场状况，那么您就有机会制定一个假设，并开始制定策略来捕获一定的市场行为。

　　简而言之：您不需要交易规则来支配您的决定，而应利用交易规则引导您制定决策。

　　交易系统建模（一）

　　大多数成功的期货交易者的交易系统仅内置了极少数不同的交易策略。采用哪种策略将取决于某种特定的贵金属对、当前价格行为或形态，市场波动和/或交易者所观察和测量到的其它方面因素。因此，这些策略应该被视为一种交易系统或模式的基石。

　　信号生成

　　信号就是在交易过程中触发入市、退市，或交易过程中某些形式的调整。它们通常以技术指标为基础，为交易者的交易提供明确和精确的蓝图。

　　您应该选择什么指标，这是每个交易者必须做出的决定。目标是做出明智的选择并坚持它们。

　　选择技术指标时，必须记住的第一件事就是，他们都有价格基础。其次是，技术指标只捕获了价格行为的一个方面，而忽视包含在价格中的其它信息。

　　不幸的是，并没有一种适合任何市场情况的指标。因此，寻找一种能够衡量假设中所包含的某种特定的价格行为是很重要的。很多人尝试另外一种方式：试图使用指标来捕获价格形态或行为。这就不可避免的导致了很多不一致的结果和疑惑。这也并不是说不要去尝试……相反！要尽可能多的学习技术指标，不要害怕去尝试非常规的工具。但是在建立一种策略的时候，通常以一个看法 —— 一个假设 —— 开始，然后抓住必要的工具。

　　如果您的策略中每一个信号代表了您对市场的特殊不同观点，基于您的想法，然后，将根据您选择的指标产生信号的舒适度和可信度而作出交易决策。否则，您就会机械地跟随书本信号，而忽略为什么根据这些信号建立头寸。

　　常见的信号类型

　　以下是由技术指标产生的几种最常见的信号类型的优缺点：

　　·交叉信号可以使用MACD，移动平均线，DMS和随机指标（Stochastic）产生。它们在两种指标相互交叉或一个指标穿越价格时形成。它们是明确的和很容易在图表上看到，但是同时，当市场不变动的时候，它们往往会产生“虚假”信号。

　　·振荡器像随机指标，RSI和DMS通过两个固定值或从正值转向负值时产生信号。它们可以准确地显示逆转，但另一方面，它们往往显示很长一段时间内的超买或超卖条件，尤其是在市场趋势化的时候。

　　·但价格达到一定水平或技术指标达到特定值时将产生阈值（Thresholds）信号。阈值例子可能包括轴心点（Pivot Points），随机指标（Stochastic），RSI，DMS，CCI和图表形态的突破。这些通常是明确的入市/退市目标，但有时是毫无意义的，如果它们不考虑市场正在发生的情况。

　　·当两个指标形成某种关系时同样也可以作为信号。例如，当价格位于移动平均线上方，它可能预示着一个多头趋势。结合信号或使用信号条件，将有助于提高其性能和减少产生虚假信号。

　　尽管大多数策略使用组合技术指标来创造条件并产生信号，但它的缺点是，使用的情况越复杂，它们所产生的信号就越少。

　　在任何情况下，不同工具组合成的过滤器运作起来就像检验清单，有助于确保市场正如您所预期的那样运行，然后才作出交易决定。

　　入场规则

　　建立头寸的参数和系统的类型有很大相关，不管它是趋势跟随系统，还是趋势突破系统等等。交易项必须详细描述，包含这些具体的定义：

　　·入场的适当市场条件；