一、基本面：

美国7月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比涨幅为2.7%，这一数据虽基本符合市场预期，但相较于部分经济学家的预测略显温和。核心CPI（扣除食品和能源）环比上涨0.3%，同比达3.1%，创下今年1月以来的最大涨幅，不过整体通胀上行压力并未显著加剧。通胀的温和走势在一定程度上缓解了市场对关税政策可能推高物价的担忧，为黄金市场提供了有力支撑。在通胀未失控的大环境下，投资者更倾向于将资金转向黄金，以应对潜在的经济下行风险，黄金的避险属性得以进一步凸显。

与此同时，通胀数据的公布直接强化了市场对美联储9月降息的押注。从就业数据来看，7月新增就业岗位少于预期，且前几个月的数据被大幅下修，就业市场的疲软态势仍在延续。再加上通胀的稳定表现，这为美联储提供了足够的政策调整空间。根据芝商所的FedWatch工具，交易员们将9月16日至17日会议上降息的可能性从周一的86%提升至94%，市场对降息的预期愈发强烈。降息预期的升温通常会降低持有无收益资产的机会成本，从而对黄金价格形成利好。

二、技术面：

1、黄金：

昨日，黄金市场呈现出多空反复震荡下行的态势，晚间现货黄金围绕3350关口来回震荡，最终收报3347.98美元/盎司。从技术面来看，30分钟周期MACD指标在零轴附近形成金叉且红色动能柱持续放大，显示短期反弹动能正在积聚。考虑到当前市场处于关键转折阶段，建议投资者可关注3345美元支撑位，择机尝试多。

2、白银：

昨日，现货白银表现较为强势，收涨0.73%，报37.88美元/盎司。从指标角度观察，显示1小时MACD维持金叉状态且红色动能柱持续增强，表明多头趋势保持良好。建议关注37.80美元支撑位，可考虑在该价位附近尝试多。