深度分析A股Q1业绩：中特估现金流改善，AI业绩兑现仍需时日

　中特估现金流改善，AI业绩兑现仍需时日，地产链内部业绩分化

　年内利润增速底确认，单季度营收增速拐点已现、Q2或为利润单季度拐点

　短周期下，领先信贷及高频景气数据显示22年报/23Q1的业绩平底较扎实

　中周期下，产能周期筑顶回落，制造业远期固定资产周转率压力不大

　分行业看，23Q1出行链、TMT业绩明显改善，周期品业绩增速承压

　风险提示：财报数据分析的滞后性；整体视角分析，存在结构偏差。