张尧浠:决议缩债持续升温、滞胀忧虑或令黄金承压近尾声   

张尧浠 11月01日 15:31

张尧浠:决议缩债持续升温、滞胀忧虑或令黄金承压近尾声

  黄金市场上周:国际黄金伦敦金震荡收跌,减弱了反弹力度,也使得短期偏承压震荡。

  走势上,金价自周初开于1793.08美元/盎司,因美债收益率连续回落和对通胀的持续担忧上升提振了避险黄金,再加上美国GDP经济报告弱于预期,对黄金的需求也有提振;而推动金价先行录得周高点1810.19美元;

  不过,因美国10月消费者信心意外增强,提振了美元和美股,市场对美联储下周决议缩债和明年升息的预期不断升温,美指连续反弹走强,这给金价带来沉重的压力,而回落最低触及1772.05美元;

  但最终,不过由于美国经济增长缓慢,劳动力市场依然面临严峻问题,这导致滞涨担忧仍在兴起,而限制了金价在美联储决议前的跌幅,故此有所反弹,收跌于1782.81美元,跌幅0.57%。

  



  展望本周周一(11月01日):国际黄金开盘在小幅承压走低触及中轨支撑后,有所反弹走盘,但在本周美联储利率决议来袭的压力下,仍存压力预期。不过,市场滞涨情绪仍在加重。如本周决议及数据不及预期,将会大幅利好金价。反之将会再度回落。具体思路及操作以实时指导为准。

  基本上,本周将迎来重磅超级周;宏观经济数据包括周一公布的美国ISM制造业PMI、周三公布的ADP非农就业和ISM非制造业PMI,以及周四公布的初请失业金人数可先重点留意,关注当时行情变化即可。

  



  我们需要密切关注周四11月4日北京时间凌晨2点整,美联储公布的美联储11月的利率决议,本次决议并不会公布经济预期和点阵图,但鲍威尔会召开新闻发布会。可以说全球商品走势都会围绕着决议给出的基调来运行。所以我们一定要保持高度警惕。

  另外,本周还将公布美国10月就业数据,目前市场普遍预期美国将新增41.3万个就业岗位,失业率将降至4.7%。整体有利空预期。周内上方关注200日均线以及千八上方压力情况。

  本周而言:目前央行政策也愈发继续重新定价的前景可能会令黄金加大承压。另外,市场对央行将比预期更早收紧货币政策的预期。英国最早也将于本周开始升息。另外,由于通胀压力持续上升,美联储在本周的会议上可能不得不采取更加鹰派的语气,要么直接宣布要么暗示开始缩减资产购买规模,同时也将继续提前加息预期。故此,本周美元将被看好,金价将面临压力。故此,在关注阻力的同时,也需留意下方回落目标1768美元,以及1750美元。之后再去寻找较大的反弹位置。

  



  长期而言,张尧浠认为;目前美联储内部对11月宣布缩减QE几乎已经达到了共识,越来越多的人预期,美联储可能在2022年下半年之前开始收紧利率。另外,美联储此前在公开场合多次表示,目前的通胀只是暂时的。所以本周来看,金价面临承压的风险较大。

  但在能源价格上涨等因素推动下,通胀压力正持续攀升,美联储加息的脚步虽日益迫近。但联邦基金利率期货显示,市场对明年两次加息已明显消化,美联储内部对于何时加息的问题上,鹰鸽两派的分歧依然较大。

  眼下,通胀已经成为了美联储评判货币政策前景时愈发关键的要素。

  种种迹象显示,美国劳动力市场短缺的问题依然严峻。而受供应链中断影响,全球经济复苏已显示出停滞的迹象。

  英国央行行长贝利已经承认,供应瓶颈和劳动力短缺正在恶化,可能会在未来几个月抑制经济增长,加剧通胀。其认为物价上涨不是“暂时性的”,通胀率飙升的持续时间比预期的更久。

  如果各国央行选择收紧政策应对通胀,将压低经济需求,拖累经济增长,但却无法解决供应链中断带来的通胀难题,滞胀状况恐加剧恶化。

  伴随着市场对滞胀风险担忧的加剧,金价有望迎来转折点。从历史上看,当通胀攀升时,黄金一直被视为一种有吸引力的投资。在上世纪70年代的通胀失控年代,黄金暴涨上演史诗级行情:在美国通胀上升的72-80年阶段,黄金价格涨了10倍,而同期美股下跌了5.6%,债市更是大幅暴跌。

  尽管美元影响占据主导的市场情况可能持续到美联储宣布缩减购债行动,但黄金的下行压力开始接近尾声,市场正接近转折点,金价有望企稳并重拾历史上持续较长时间的看涨趋势。这里我已在之前反复说到。

  



  技术上:月线级别;上周10月走势虽收取阳线,但也是震荡运行,虽维持震荡缩减,但指标信号上,KDJ及MACD虽空头信号未明显增强,不过整体还是空头占据力量优势,走势也处于中轨下方,所以月图仍有回落风险,上方关注中轨初步阻力1813美元附近,进一步关注38.2%回撤位的1836美元附近,下方则关注50%回撤位的1761美元附近,进一步关注1730美元附近。

  



  周线级别:金价本周开盘继续稳健运行于100周均线上方,暗示市场仍有看涨需求,不过布林带处于缩口横向运行中,加上本周市场也在静待重磅来临,故此波幅有限,后将维持震荡格局。上方关注30周均线1801美元附近阻力,进一步关注1813美元附近阻力,突破则看至1828美元;下方关注100周均线附近的1871美元,以及进一步的50%回撤线的1761美元支撑,跌破则看至1742美元;

  



  日线级别:金价在上五跌破200日及100日均线支撑下方,反仍运行在布林带上行通道,以及9月底反弹的趋势之中,今日开盘也继续保持此止跌反弹,不过附图指标整体的多头信号被持续减弱,遇阻回落的压力仍暗示未回撤到位,故此不排除反弹后再度走低的风险。

  故此,操作上,以200日均线为阻力空,下方以中轨为初步支撑,以及30日均线为目标后在即反弹。

  国际黄金:上方关注1792美元,以及1800美元附近阻力;下方关注1779美元附近,以及1771美元支撑;

  白银TD:上方关注4910元/千克,以及4970元/千克阻力;下方关注4810元/千克,以及4770元/千克支撑;

  注:

  黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

  国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。

  美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

  大胆预测,谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。

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