6月25日晚，每日优鲜正式登陆纳斯达克，上市首日开盘报10.65美元，较13美元的发行价暴跌超18%。随后跌幅进一步扩大，盘中一度下探至8.12美元的最低价，截至收盘暴跌25.69%，报9.66美元，堪称今年“最惨中概股上市表现“。每日优鲜这样的上市表现，也让很多人不太看好下周即将上市的叮咚买菜，但两者可能并不一样。叮咚买菜的运作逻辑更类似京东或亚马逊的飞轮模式，通过品质、品类和时间的确定性提高用户复购率，带来规模的扩张，提高区域订单密度，从而提升运营效率。
每日优鲜成立于2014年10月，于2015年首创前置仓模式，截至2021年3月31日，每日优鲜已在中国16个城市建立了631个前置仓。而叮咚买菜是2017年5月正式上线的，虽然在生鲜电商赛道上较每日优鲜晚了三年，但前置仓扩张的速度却并不慢，招股书显示，截至今年3月31日，叮咚买菜服务范围已覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州等29个城市，前置仓数量超过950个。如果对比招股书，可以发现无论是经营规模，还是成长能力和盈利能力，目前叮咚买菜均处于领先地位，属于后来者居上。
首先，在最基础的经营规模方面，叮咚买菜大约是每日优鲜的2倍。招股书显示，2020年，叮咚买菜的GMV（交易额）和营业收入分别为130.32亿元和113.36亿元，约是每日优鲜（GMV为有效用户GMV）同期数据的两倍。2021年一季度，叮咚买菜实现营业收入38.02亿元，是每日优鲜的2.5倍左右。
其次，在成长能力方面，叮咚买菜还处在高速增长期，而每日优鲜已经出现增长停滞的趋势——2020年，叮咚买菜GMV和营业收入同比增速分别为176.71%和192.15%，持续加速；而每日优鲜两者的同比增速分别为24.88%和2.15%，陷入增长瓶颈期。
而在较具争议的盈利能力方面，数据显示，叮咚买菜凭借规模效应和精细化运营暂时略胜一筹。招股书数据显示，规模效应缓解了叮咚买菜的成本端压力，使其毛利率处于优势地位。招股书显示，叮咚买菜的毛利率要高于每日优鲜。2019年，叮咚买菜的毛利率为17.14%，远高于每日有鲜同期数据8.7%。随后，每日优鲜开放平台业务拉升毛利率，2020年，每日优鲜的毛利率提升至19.4%，依然低于叮咚买菜的19.68%。
据了解由于生鲜本身具备毛利率低的特性，叠加获客成本和履约成本高企不下，生鲜电商面临盈利难问题。处于该赛道，叮咚买菜和每日优鲜均处于亏损状态，但招股书显示，叮咚买菜的亏损幅度大都小于每日优鲜。
这也意味着，叮咚买菜在追求扩张的同时，凭借规模效应和精细化运营提升盈利质量，可见，无论扩张速度还是盈利质量，叮咚买菜目前均处于优势地位。
