「投行观点」美联储决议鸽派预期强烈,金价或一改震荡沉闷的走势

FOLLOWME社区 09月16日 12:02

FOLLOWME 交易社区讯:美联储能撼动美元走势的可能性不大,欧元短期料震荡,无协议脱欧闹剧续演,英镑恐进一步下跌;油价震荡反弹,美联储决议可能一改黄金近期震荡沉闷的走势。

【行情回顾】

9月15日,日内中国8月宏观经济数据向好,1-8月城镇固定投资和社零数据由负转正,另外本周美联储决议将重磅来袭,受美联储宽松预期持续发酵影响,避险美元因而额外遭遇抛售,亚洲新兴货币显著走强,美元兑在岸及离岸人民币汇价在周二日内跳跌至2018年4月以来近两年半新低。机构认为,美联储能撼动美元走势的可能性也不大,美元指数延续上一日小幅下挫,除日元外,非美货币纷纷走强。

新冠肺炎可能再次造成政治和经济创伤,令欧元很难有较大上涨空间,短期承压偏震荡;备受争议的新《内部市场法案》再次引发人们对无协议脱欧的担忧,同时英国在经济复苏方面已经落后于其他国家,机构认为英镑仍将进一步下跌。新西兰联储政策基调偏宽松,大选前纽元偏空。加元面临着封锁后经济活动的恢复的阻力,倾向看跌。

布伦特油在日内延续反弹,站上40美元/桶,虽然近期产量增加,库存减少缓慢,但花旗认为市场将趋于平衡,庞大的库存终会减少。

黄金刷新3个交易日新高至1965一线,自从8月19日黄金自 2,000 美元大跌以来,黄金一直维持在1980-1930区间内,但机构仍坚定金价中长期上行趋势不变,本周的美联储决议可能成为催化剂,一改近来沉闷的走势。

「投行观点」美联储决议鸽派预期强烈,金价或一改震荡沉闷的走势

图片来源:FOLLOWTRADE

【投行观点汇总】

#EURUSD#

荷兰合作银行:欧元兑美元三个月内下看1.16

荷兰合作银行认为欧元兑美元有向下修正的空间,三个月内下看1.16。欧洲央行首席经济学家连恩可能会担心欧元疲软对欧元区通胀前景的影响,但欧央行管理委员会多数委员部担心当前欧元价值的认知大大削弱了他的担忧对市场的影响,这种认知可能会在未来几天或几周内被改变或澄清,然而就目前情况来看,连恩扭转欧元走势的能力似乎是有限的,在没有新的看跌触发因素的情况下,欧元兑美元很可能在短期内继续在1.18下方获得支撑。

欧洲再次成为新冠肺炎的中心,因为欧洲大陆新增病例数量的增长超过了美国,很难确定第二波病毒的程度或经济影响,然而欧盟的复苏基金不太可能足以覆盖欧洲的任何大规模封锁,这种情况可能重新引发该地区的政治不和谐,并给欧洲央行政策制定者带来进一步压力,虽然欧洲央行能够在9月政策会议上喘口气,但危机显然还没有结束,新冠肺炎可能再次造成政治和经济创伤,考虑到到年底避险需求可能更多,从三个月来看,欧元兑美元汇率可能跌向1.16。

高盛集团:欧元汇价当前仍被低估,均衡汇价上看1.30

①高盛的分析师表示,欧元兑美元汇价当前仍处于被严重低估而非高估的估价水平,长期均衡汇率水平应在1.30上下。原因在于当前国际投资者的欧元持仓水平仍大幅偏低,而日后全球经济的进一步复苏也将继续削弱避险美元的买需,从而直接利多欧元。

②该机构指出,基线状况是,在12个月期限,欧元兑美元将升触1.25高位,但如果美国民主党总统候选人拜登今年顺利当选,同时年底前有可用而安全的新冠病毒疫苗问世,将对欧元汇价有进一步提振作用,令其更早升至预定汇价目标。

大华银行:欧元兑美元料整理于1.1750-1.1920区间

大华银行技术分析认为,未来数周欧元兑美元有望整理于1.1750-1.1920区间,上周五(9月11日)维持整理于1.1811-1.1874区间,较预期的1.1775-1.1870区间更窄,汇价波动不大,未出现新的线索,出现进一步整理并不意外。

#GBPUSD#

德国商业银行:英镑兑美元续跌前或小幅反弹

德国商业银行技术分析认为,英镑兑美元在进一步下跌之前,将自200日移动均线1.2733小幅反弹,上周跌破上行支撑线1.2883,本周初承压,逐步逼近200日移动均线1.2735和斐波那契回撤位构筑的支撑位1.2691,虽然可能经受住初步考验,但目前指向该点位且短期风险偏下行,跌破后目标依次下看1.2445以及1.2250/00,短期阻力位于20日移动均线1.3142,料受阻于此。

花旗银行:英镑兑美元三个月恐跌至1.27

花旗银行指出,9月底之前英镑可能非常不稳定,欧盟正等待英国是否会撤回《内部市场法案》,英镑兑美元三个月目标为1.27,六至十二个月目标为1.33。

脱欧正重新成为英镑的主要推动因素,备受争议的新《内部市场法案》再次引发人们对无协议脱欧的担忧,英镑开始下跌,同时英国在经济复苏方面已经落后于其他国家。

货币政策方面,11月英国货币政策委员料降息至零,并增加500亿英镑的量化宽松规模;技术面来看,英镑兑美元自1.35上方的高位下跌近5.5%,已经在55日移动均线1.2916附近获得强劲支撑,跌破后将下测200移动均线1.2737,上行方面,阻力位为3月高点1.3278,然后是9月高点1.3482。

#EURGBP#

高盛集团:无协议脱欧忧虑升温,欧元兑英镑料涨至平价

高盛预计英国脱欧阻力重重,由于脱欧协商出现新的危机,英镑承压。

受无协议脱欧的预期影响,欧元兑英镑将涨至平价,目前市场认为英国无协议脱欧的概率在40%-45%,如果是按照“协议”的基本情况交易,欧元兑英镑将跌至0.87。

#EURJPY#

东京三菱日联银行:继续维持看空欧元兑日元

三菱东京日联银行继续维持看空欧元兑日元的观点,目标为122.80,止损点为127.20,欧元在短期内仍容易出现更大幅度的回调,基于收益率的估值模型,欧元已经被严重高估,与此同时,看涨情绪和仓位配置也变得极端,欧元多头头寸处于纪录高位,欧元近期的大幅升值最终促使欧洲央行采取了反击措施,脱欧不确定性的加剧也可能开始对欧元产生更多的负面影响。

日本政治不确定性加剧,以及估值较高的美国科技股出现深度调整的风险,可能会令日元受益,日本内阁官房长官菅义伟等连续性候选人取代安倍首相的可能性越来越大,后者将有助于限制金融市场动荡,但并不意味着,人们对日本提振通胀和经济增长的政策的信心不会继续减弱,有利于日元未来弱势进一步逆转。

「投行观点」美联储决议鸽派预期强烈,金价或一改震荡沉闷的走势

图源网络

#NZDUSD#

花旗银行:新西兰大选来临前将看空纽元至0.64。

①花旗集团分析师表示,将在10月17日新西兰大选投票日来临前持续看空纽元汇价,一方面因为新西兰联储当前的政策基调仍然大幅偏向宽松,另一方面也因为新西兰方面仍然录得巨额的经常账赤字水平。

② 花旗因而预计,本月稍后纽元兑美元将跌破0.65关口,8月的前低0.6489成为关键支撑位,而后可能进一步回踩至0.64一线。与此同时,考虑到澳洲联储的政策基调仍比新西兰联储来得偏向鹰派,预计澳元兑纽元后市仍将重上1.10关口。

#美联储决议#

美国银行:本次美联储利率决议需关注其资产购买计划

①在本周的美联储利率决议上,一个关键的不确定因素是美联储的资产购买计划,需要关注其是否会透露出增加购买规模或者延长计划实施时间的相关迹象。

②考虑到年底时新冠疫苗方面可能取得了有意义的进展,以及政府有望提供适度的财政支持,预计美国市场利率将在接近年底时略微上升。

③尽管我们认为美联储不会以利率水平为目标,但如果市场利率上升,美联储可能会购买更多的美债,以免金融环境出现收紧现象。

道明证券:本周美联储决议将如何影响美元走向

①道明证券研究部讨论了对本周美联储货币政策会议的预期,道明证券表示,我们不预期 FOMC 的声明中会出现特别的以通胀结果为基础的前瞻指引。官员们已经表示这类指引可能会很快出台,但他们希望多一些时间来确定细节。这可能会给市场带来失望,但我们预期应该有足够的鸽派言论,包括前瞻指引中的 AIT 、对于量化宽松的立场以及对经济的预期、点阵图,还有媒体会。

②鉴于美联储已经正式转变 AIT 框架,我们不认为在此次会议中他们还有令市场意外或大幅影响汇市的空间。正如欧洲央行上周的言论没能阻止欧元上涨,美联储能撼动美元走势的可能性也不大。

③总体来说,我们倾向于美元在美联储决议前盘整。欧元兑美元将在1.1750寻得强力支撑,我们预期1.1865和1.1970将成为该货币对的主要阻力位。

大华银行:美联储9月利率决议重点关注经济展望

大华银行经济学家 Lee Sue Ann 评估了即将公布的美联储9月利率决议,不再预期收益率曲线控制将成为美联储的政策工具,继宣布采用平均通胀目标制并强调“广泛和包容的”就业之后,美联储目前希望允许通胀率高于正常水平以支持就业市场和更广泛的经济,转向长期低利率时代具有里程碑式的意义,9月利率决议的焦点将是最新的经济展望。

# Brent 油#

花旗银行:预计布伦特原油到2021年年底将重返每桶60美元

①花旗集团的分析师在最新的报告中指出,油价将在2021年底前重返每桶60美元。花旗集团大宗商品研究全球负责人 Ed Morse 称,我们绝对看涨,在我们的基线情境下,价格会上涨是因为市场平衡,且庞大的库存减少;最近几周,库存下降速度似乎放缓,因为事实证明新冠病毒非常顽固,且 OPEC+ 联盟增加对市场的供应。这导致全球基准布伦特原油价格本月迄今下跌了约12%。

②Morse 说,全球石油消耗速度要到2021年年末才能恢复到2019年的每日1.01亿桶的水平。花旗预计目前在每桶40美元附近交投的全球基准布伦特原油2021年平均价格在55美元左右,然后不晚于当年年底回升至60美元。届时,西德克萨斯州中质油将恢复至58美元。

③不过,Morse 表示,布伦特回升至60美元上方可能是短暂的,因为价格上涨将引发美国产量反弹。他说,还有几个未知的因素可能会影响市场,包括伊朗的产量是否会显著回升。

#USDCAD#

汇丰银行:对加元持看跌倾向

汇丰银行认为,美元兑加元的下跌更多的是由于对美元的担忧,而不是加元的偏好,加元仍易受经济前景挑战的影响,加拿大的政治前景也似乎是不确定的,对加元持看跌倾向,加元面临的阻力在于封锁后经济活动的恢复,政府的支持方案逐渐减少,随后结束。

在周期性或结构性权衡成为外汇问题之前,加拿大在财政方面的回旋余地比其他 G10 国家要小,加拿大政治的不确定性也可能上升,9月23日当前休会期结束后,议会将重开,政府将宣布新的长期经济计划,还将允许调查 WE 慈善机构与特鲁多总理和前财政部长比尔·莫诺之间联系的委员会恢复工作,自由党在议会中占有少数席位。

总而言之,对加元的悲观看法似乎没有得到市场的认同,但仍对加元持谨慎态度,预计美元兑加元将上涨,虽然将是渐进的。

#XAUUSD#

华侨银行:长期而言仍看涨黄金

华侨银行表示,金价继续整固,过去三周主要交投于1915美元-1975美元区间,目前市场整固可能会持续下去,直到美元走势出现新的突破,而本周的美国联邦公开市场委员会( FOMC )会议可能成为催化剂,长期而言仍看涨黄金。

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