2020年6月18日
汇市焦点
- 汇市前瞻 –今晚英国央行将公布利率决议和会议纪要，目前市场预期英国央行将会推出更多量化宽松措施，同时保留负利率的可能性。这对英镑也构成了一定压力。另外，今日到明天还将召开欧盟峰会。早前，英欧双方在一点上达成共识——即拒绝延长过渡期、加紧谈判，这也使得市场对峰会上取得突破性进展的期待值很高。而短期市场则再观望，因此，短线我们继续维持英镑为震荡偏弱结构，但新方向的时间已经不远啦。
- 商品货币方面，从数据方面看，新西兰第一季度GDP较前季萎缩1.6%，为29年来最大降幅；澳大利亚5月就业人口下降了227.7K，超过了市场预期-125.0K，这都对商品货币构成了一定压力。另外，考虑到市场对二次疫情的爆发也充满担忧情绪，我们认为商品货币中期修整还未结束，短线修复以后不排除还有回落。
- 避险货币方面，全球避险情绪再度升温，美国部分州新冠病例激增，佛罗里达州单日新冠病毒检测阳性率升至4月以来的新高，这也引起了市场对于全球疫情发展前景的顾虑；此外，全球地缘局势的进一步发酵也备受瞩目。综合影响之下，避险货币集体上涨。今晚，美国将公布当周初请失业金人数，市场预计将有129万美国人申领失业救济金，低于前一周的154万人；我们认为薪资保护计划（PPP）贷款和经济重启政策正在继续支撑美国就业市场资料，首次申领失业救济金人数的降幅会更大，这将有利于今晚的资料，从而支撑美元。因此，对于美/日而言，短期向下空间有限，近期或有企稳回升的可能。
- MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.8%。本周组合及截至北京时间6月18日16:21盈亏如下，利差（库存费）为正向。
商品市场
- 交易偏好 – 今晚维持原油（WTI）、黄金（XAU）均为震荡结构。
- 黄金方面，日内金价波动不大，尽管第二波新冠疫情忧虑重燃以及美联储将在近期维持低利率的预期提振了金价，不过中期来看，全球经济指标的恢复以及疫苗的好消息也在提振着市场人气，这对金价构成了一定压力。因此，短期我们还是维持黄金为震荡结构。
- 油价方面，今天将举行欧佩克+联合部长级监督委员会，届时将评估减产政策和成员国的减产执行情况。昨日欧佩克月报显示，随着减产推进预计原油市场到年底前将逐渐复苏，这也支撑了昨晚油价。但考虑到疫情冲击以来产油国的原油出口收入已经锐减，随着油价重心上移，产油国扩大生产的动机越来越强，因此，进一步延长减产难度加大，这也给油市增添了压力，短线我们还是维持油价为震荡结构。
摘要
- CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。
- 澳/美、纽/美短期还将面临调整。
目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线
1.1250107.001.25201.35600.68700.6440中线
1.1220107.001.25001.35600.69400.6420目标价WTIXAU短线38.001,730中线38.501,730
