油价忍住!暴跌远未结束,最糟糕的时刻还没来!

金承浩 04月22日 06:03

    由于这两天原油隔月价相差实在太大,使得观点描述异常复杂,必须将合约分开讲才行。此前告诉过大家做近月合约是个不好的习惯,因为任何好坏消息都会被过大的反应在近月合约身上,导致波动加剧。

    虽然好消息出现远月也会跟涨,但是一旦坏消息发酵,近月合约的波动往往不能以常理解释(正如当前),而远月虽然也跌,也只是正常范围而已,两者对于考验持仓人心态是完全不同的!

原油历史首次崩盘,您怎么看?

    先说说05合约的成因,正常的解释是,美国原油内陆交割地(库欣)没有库容,所以卖方只能贴钱(仓储及运输费)给买家,吸引他们提货。

    但是昨晚跌至-40美元/桶就匪夷所思了,按理说正常仓储费用是0.5美元/桶/月,哪怕目前翻三倍成2美元/桶,也该-2美元/桶就够了,跌成-40美元就真的刷新认知了。我相信大部分朋友的05合约都只是看戏心态,因为老早被强平了。而杀跌的时间点就在强平的时间段内,所以我个人认为这里面是有预谋的行为,以下是个人猜测的内容,如有雷同实属巧合。 


    由于强平期内理论上是不能开新仓的(除非你是公司法人账户有交割备案),所以这里面并无新增多头,只有不断平仓的多头,所以卖空压力空前巨大,价格自然的十分恐慌。而理论上原油交割是可以不提货的,只要买卖双方商定,可以将罐容所有权易主即可,无需真正去提货,

    所以如果两个较大的公司有默契的话,这里面就是个套利机会。卖方先提早预订库容堆满原油,然后砸盘,再由另一买方在低位接盘。假如这两个公司都是同一人控制的话,这空手套白狼的利润率相当可观。平时这种套利是不可能实现的,但当前这市场状态下,就变得相当有动力了。我非阴谋论者,但是这种极端行情往往是有预谋的,资本市场本来就是逐利。 

原油免费领,还送桶!历史首次原油跌到负值区间


至于06合约会不会再来一次?

目前离现货交割时间实在太长,变数很大,再来一次的风险很高(要来都要等交割),当前恐慌情绪主导行情,如果美国立刻实施战略石油储备,把库欣的库容收回来,06反弹幅度就会比较大了,所以记住一点:消息决定行情!!

    所以,未持有06合约的朋友,做远期!

已经持有06合约的朋友,如果想补仓,就补在远月合约求平均;如果持有不想砍仓,但又难受的话,就买入看跌期权对冲,哪怕是USO的期权都行,因为行情随时见底。


作者:金承浩

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